商标权是一种财产权利，具有资产的特征。我国《公司法》明确规定可以以工业产权作价出资，组建公司。商标权就是工业产权的一种。因此，法律是认可商标权的资本化。而且商标权资本化的核心是作价。因此，商标权资本化的核心问题是合理定价，合理对商标权定价，不仅有助于将商标权量化为企业资本，实现投资价值，而且商标权定价，也是事关企业资本情况、市场认同度的重要问题。商标权资本化可以通过商标权的交易和使用许可来实现。同时，对商标权的定价，也是对企业商标权投资的回报率测算，也是商标专用权的丰富和扩展。
影响商标权定价的因素有两方面：
(1)商标的影响力；一个商标的影响力是决定商标权定价的重要因素。一个没有影响力的商标，仅仅是用于区分其它产品的原始功能的商标，是不需要研究的，因为这样的商标和刚刚成功注册诞生的商标几乎是一样的，没有影响力。
(2)对商标的持续投入：商标的持续投入和影响力是相互影响，相互提升的。一个商标的影响力提升了，商标对产品销售的促进作用就又增强了，就会有更多的利润，这样，对于商标的持续投入就会增加。对于商标，并不是简单的注册了事，商标后续仍然大量的费用来维护，广告宣传和维权是知名商标的主要支出。有了对商标的后续投入，不仅可以维护商标的合法使用，而且可以保证商标对于市场的持续影响力。而这两个影响因素之所以能够影响商标权的定价，根本原因是这两个因素是企业商标利润与成本相互关系。我们可以把商标权看成一个特殊设备，因此，在这个特殊设备的定价问题上，我们需要弄清楚的，它能够能企业带来的利润或销售的增加，或者说要得到商标权的投资回报。
根[来自wwW.lw5U.coM]据以上影响商标的因素，下面本文尝试了用以下市盈率评估法、市净率评估法、商标权阶段评估法以及销售收入系数评估法进行商标权的定价。
①市盈率评估法
评估一个上市公司的价值，我们可以得到一个基本规律，即一个上市公司的价值与市盈率有很大关系。市盈率是指市盈率指在一个12个月的考察期内，股票的价格和每股收益的比例。对于一般的企业来说，市盈率的水平在一定范围内浮动。
一个公司的股价偏离市盈率运行，那么这个时间风险开始加剧。同理，商标在某方面也是代表着一定资产的标的物，如果其能够创造利润，并且能够上市交易，那么商标的价值也会围绕着一定的市盈率范围进行波动。一般认为，公司的市盈率与行业有关，对于创业型企业，市盈率可以适当高一些，因为他们具有高成长的空间与能力。而对于已经成长为大企业甚至于跨国公司来说，企业的增长公司动力不足，投资者此时关注的稳定的股息收益或分红。因此，对此类企业的风险要求不高，力求资金稳定，因此，市盈率是不高的。
假设需要交易的某商标A．需要交易的价值是S
前面分析可知，商标权的价值，在于能够给企业带来超额利润，商标权的超额利润可以通过市场同类无商标或者普通商标的产品的市场利润率。
即超额利润率(Super-normal Profit)
既然商权权能够获得超额利润，那么商标权的价值与超额利润之间存在着什么关系呢？商标通过商业信誉和以前的良好口碑，吸引忠实的消费者，创造了超额利润，可以这样说，超额利润的产生，来源于消费者对于商标的忠实跟随，从而在心理层面引导着消费着的消费习惯，使得消费者在面对自己喜欢的商标的产品时，并不是一个理性的经济人，其消费并不受市场上其它同质同类产品的影响，即使其它的产品在价格上更为优惠。这就是商标对企业超额利润的产生。
商标的价值也是如此。因此，我们仍然可以按照市盈率的规律，确定商标的价值。确定商标的交易P／E，则可以通过一般公司的交易价格确定商标的价值。即商标权的价值：
②市净率评估法
通过前面的市盈率法，我们已经知道了，在利用企业的商标获得超额下，可以采用市盈率法进行商标权的评估。而面对非盈利的商标，且该商标仍然是非常有价值的商标。比如我在绪论中说过的优酷，即使现在已经在美国上市，其仍然保持着亏损的状态，但这并不妨碍其股票受到美国投资者和投资机构的追捧。优酷在中国视频网站中，仍然占据着非常高的市场份额。未来的市场预期优酷会吸引更多的广告商投放广告，并且中国的互联网网民数量进一步上升，带宽成本进一步下降，使得公司营业收入上升，成本下降，从而实现盈利。对于这样的商标，如何进行一个较为准确的估值。我们则可以通过市净率法进行评估。
需要注意的是，因为我们本身需要评估的是商标权的价值，如果能够确定出商标所能代表的净资产，那么商标权的价值也容易得出来。一个商标，仅从净资产考虑，则只用考虑商标的一般价值，而不用考虑商标的附加价值。而商标的一般价值，仅是商标的普通成本，在前面已经得出：
V=C×K
=(D+R+M+P+A)×K
V是商标权的评估价值， C是一个商标的成本包括设计(design)、注册(register)、后续维护(save)、维权成本(protect)、广告宣传(advertisement)等费用的成本，即C=D+R+M+P+A。K为市净率，在实际应用中，我们可以根据该商标所处的行业类型，取该商标所在行业的在A股中的加权市净率，而这个值在股票行情软件中数据可以随时得到，不仅方便取值，能够得到更接近商标权的真实交易价值。例如，所有A股上市公司目前约2000家，截止2011.3.4日，市净率在1以下的有3家，市净率在[1，5]的，有1073家。市净率在[5，7]的，有386家。因此，我们可以得到市场上股票交易的市净率取值主要集中于[1，7]之间，市净率在这之间的上市公司，占整个A股上市公司数量的70%。即使以市场上估值较高的创业板为例，其市净率也集中在[2.7]约有120家，占目前创业板上市公司数量的66.3%。而从A股所有上市公司的市净率加权平均值来看，其市净率为3.185。
市净率法是资产评估成本法的一个推导。资产评估成本法认为，资产的成本也收益之间存在一定的关系，因此，投资与商标的成本，即使目前没有产生收益，那么，在未来也会产生收益。由于未来的收益难以预测，而且商标权的价值也会随时间变化，因为计算投入到商标的成本，将其作为一个可盈利的项目并对其进行资本化运作，这就是可以用市净率法的原因。
③销售收入系数评估法
既然商标权是一种能够带来经济利益的权利，那么我们可以假定，某产品每产生100元销售额，其中必然包含着商标权贡献的一部分。如果对于商标权对于利润的贡献难以测算，那么通过产品总销售额，这个问题将变得简单化。通过测算标志产品的未来预期收益，并确定一个商标贡献提成率，然后测算商标权带来的净收益。最后根据市场的经营环境等确定折现率，就可以计算出商标权的价值
其中，S为评估值，F。为未来第t个收益期的预期收益额，r为折现率．K为商标权的销售收入提成率，T为所得税税率。商标权价值模型与超额利润法原理类似，超额利润认为商标权创造出了超额利润，而销售收入提成法认为部分销售额是商标权促进的。通过这样转化，能够更能直观的对商标权的价值进行确定。
④用户贡献系数评估法
在上面的四种评估方法中，或从商标带来的利润进行考量，或从商标所增加的销售额进行计算，或成本，或时间段等不同方面对商标权进行了定价。但是，日益强大的互联网给我们提供了一个强大的平台，也诞生了许多的奇迹公司，这类公司目前没有盈利、创建时间非常短、净资产非常低（只有一些电脑服务器而已），但其在市场上价值都非常高。例如创办于2004年的Facebook拥有25亿流通股（截止201 1年3月1日，Facebook没有上市），目前在美国的非上市公司股票交易市场SecondMarket每股价格约30美元，总值达750亿美元，成功超过腾讯400亿美元的市值，成为全球仅次于Google的公司。而在互联网企业的商标权估值中，最具有决定性的因素当然是用户的数量，而活跃用户的多少，是决定商标权价值的重要因素。而活跃用户的价值，就是互联网企业的估值，而不论该互联网企业是否盈利。
假定互联网商标对企业的贡献，即网站商标吸引来的活跃用户的数量系数为K，网站活跃用户数量为N，互联网企业估值为V，则该互联网企业商标价值S为：
S=V×K
系数K的取值，我们可以简化为一般商标对产品的利润或销售额贡献率，一般取值为5%。
上述公式是假定互联网企业已经有估值，如果该公司的价值仍然在市场上无人估值，则仍然可以按照活跃用户的数量进行估值，商标权评估的一般方法中的市场法进行演绎以得到需要计算的互联网企业的估值：
这个消费能力比较，可以视为两个方面的比较，一是用户直接在网站上消费的能力比较，比如直接在网站上消费以购买增值服务的消费金额之比。对于没有提供增值服务的网站，则为用户广告吸引，点击广告的数量之比。这两种方式均为互联网网站盈利的主要模式。通过比较他们之间的用户行为，我们可以得到哪个网站的用户质量更高。
A通过比较已经估值的类似B互联网企业，可以进行A企业的估值。在得到了企业的估值，则可以用S=V×K计算出互联网企业的价值。
