[摘要]虽然中小企业在当前的社会大背景下有一定的作用。但是就目前情况看，中小企业的的各方面情况不尽如人意。本文就现存的中小企业的融资困难，结合他们的实际情况以及作出融资决策应考虑的因素，从企业本身，政府机构及金融机构三个方面分析了如何建立和完善中小企业选择自己筹资方法的框架。
[关键词]中小企业融资方法融资问题融资因素
在当前各个方面压力都很大的环境下，中小企业在社会的各个方面发挥了不可忽视的作用。所以扶持各类中小企业的发展，为他们的发展创造一个良好的社会环境，不仅对政府机构还是对金融机构来说，都是一项非常重要和迫切的任务。
一、中小企业的经营特点
1．简而言之，中小企业是指资产较少、经营规模较小及员工人数不多的企业。正是由于这个特点，中小企业的内部留存收益有限，不能满足他们扩大经营业务的需要。当宏观环境一旦发生变化，企业不能很快做出反应来应对。此外，中小企业的经营能力有限，产品的生产周期短，所以每次筹资时对资金的需求量较少，同时对资金的需求次数较多。因此其融资的成本较大。
2．通常我国现存的中小企业科技含量低，获利能力有限。中小企业的经营业务一般比较简单，人员较少，有的企业为了节省成本不设会计这一职位，而是由中介代理记账。所以企业的财务制度等相关调控监管制度不健全。
二、中小企业在选择融资方法时需应对的挑战
1．绝大多数的中小企业融资方法不足，应支付的代价较高。一般而言，中小企业的规模不大，资金有限，不能进行权益融资，只能靠内部融资和信贷融资。又由于中小企业和银行之间存在信息不对称，银行不能有效地监控企业的运营，以及中小企业的特点使得银行与他们之间信贷业务的交易成本较高，所以银行从自己的实际考虑不愿与中小企业之间有信贷业务往来。目前中小企业要想在社会中站稳脚必须不断改善自己的生产，但是又苦干资金存在大的缺口，所以很多企业通过民间借贷筹集资金。一般来说，民间借贷的利率较高，远高于一般借款利率，所以企业通过这种方式融资成本较高。同时，民间借贷的期限较短，所以虽然筹集到资金，也面临较大的还款压力。
2．内部留存收益有限。由于中小企业大部分是为人们的社会生活服务的。他们生产经营的科技含量较低，员工人数多，工资支出较大，所以利润空间较小。单靠有限的留存收益积累的资金远远不能满足企业生产经营发展的需要。所以只有拓宽外部融资的渠道，才能保证企业的顺畅发展。
3．企业之间的依赖性较大。它们的生产经营规模较小，商业信用还没有树立起来或者是信用等级不高，因此可作为担保的资产不多同时愿意为其担保的公司企业也较少。但是为了能够维持企业生产经营的稳定发展，中小企业之间通过彼此担保来获得所需的资金。一家企业的经营状况会影响到整个链上的企业生产经营，如果经营不良，会引起一连串反应，产生多骨诺牌效应，影响到整条担保链上的所有企业。
三、融资应考虑的因素
1．要让融通资金的风险达到最小化，降低融通资金的成本。一般情况下，风险和成本是同方向变动的。所以企业在选择自己的融资方法时，应做好风险评估，尽量使企业的风险降到最小。一般情况下，融资成本是决定企业资金使用效率的的必不可少的因素之一，这里所说的融资成本是指狭义的概念。狭义上的融资成本是指在筹资过程中，企业应该支付给资金提供者或中介机构的费用，如利息，交易费用。企业在做出融资决策时应权衡利弊，争取最大程度上降低融资成本，增加企业的可用资金。
2．考虑筹资人的风险偏好及融资的用途。风险偏好不同的筹资人会选择不同期限的融资决策。中小企业作为筹资者一般是属于风险中庸型。[来自WwW.lw5U.com]在做融资决策时还应考虑所需资金具体的用处。若融资是用于固定资产等非流动资产，那么企业应根据资产的变现速度慢，周转慢等特点来选择长期融资，如长期贷款。
3．保持企业的控制权。一般来说，中小企业的所有者拥有绝大部分的控制权，极少部分的控制权由其他人掌管。但是企业在筹资时，会使企业的控制权一定程度上得到稀释。进而会影响到企业的所有权的集中。在这种情况下，会使企业经营对外部的依赖性增强，还会在一定程度上使企业利润外流。由此看来不仅对企业的近从企业的实际情况出发，此外还要考虑到具体的融资方案的风险大小、成本的高低等详细的情况。此外，还应考虑对资金需要的紧急程度和资金的性质，在使用效率最大化的情况下，尽量做到融资规模最小化。
第三，把握好融资机遇。一般情况下，要想把握好融资机遇应考虑以下几个因素：首先，融资机遇是存在我们周围这个大的复杂的环境中。企业应该从这个大环境人手寻找突破口。机会是垂青于有准备的人的。虽然企业对周围这个大环境无所是从，但是企业应该时刻准备好，抓住一切可能的机会，筹集到所需资金。其次，企业的融资决策者应具有预见性。企业应密切关注宏观环境的变化，如了解全球的大的经济走势，我国的货币政策和财政政策等环境要素；掌握资本市场的信息（利率、汇率的变化），积极适应宏观环境的各种变化。在此基础上考虑影响本企业进行融资决策的相关因素，以便更好的抓住融资机遇。再次，在把握融资机会时，不仅要从企业的实际出发，考虑宏观环境的变化，还必须考虑每种可能得融资方法的优缺点。只有在综合考虑以上各个原则后才能做出合理的决策。
2．中小企业融资的传统方法。内部融资主要是指依靠企业的长期积累基金来弥补企业的资金缺口。这种方法没有融资成本——利息、股息以及融资费用等。但是通常情况下，内部融资用于初创期的企业，这种方法根本不能满足它们快速发展的需要。因此，企业考虑增资扩股的方法来融资。但是增资扩股会分散企业的控制权，使企业的生产经营对外部的依赖性增强，不利于企业的管理。通常所说的抵押贷款是指企业以其拥有所有权的财产来抵押，申请贷款的方法。可作为抵押物的财产有股票、债券以及权证等动产，设备、房屋等不动产，专利等无形资产以及商誉。但是从中小企业的实际状况出发，可作为抵押品的财产不多，所以抵押贷款有一定的难度。
我们所指的担保贷款是指借款人或第三方向银行提供还款担保时获得的贷款。由于中小企业的信用还没树立或信用等级较低，获得的信贷支持少，贷款比较困难，但迫于生产发展的需要企业之间相互担保贷款很普遍。一家企业的经营状况会影响到整个链上的企业生产经营，如果经营不良，会引起一连串反应，影响到整条担保链上的所有企业。所以担保贷款的风险较大。
民间借贷只要借贷双方协商同意就可。但是通常民间借贷的利率一般高于法律规定的利率水平。民间借贷都是私下进行的，国家的法律法规难以约束，完全靠双方当事人的诚实信用。现实中，通过这种方法筹集资金容易形成三角贷。2010年银根收紧，加上外贸形势的逐渐恢复以及制造业的明显复苏都增加了企业对流动资金的需求，今年的民间贷款规模上升。
3．几种创新方法。基于中小企业的内外部环境，融资比较困难。单靠传统的融资方法筹集的资金不能满足企业的需要。企业应根据各种融资方法的特点，进行融资方法的创新，从而实现企业的利润最大化。第一种是天使投资。天使投资是一种一举两得的好方法，不仅可以从投资者那获得资金，还可以获得投资者在专业方面或发展前景等方面的帮助。由于我国各方面的制度还不够健全以及人们的观念比较落后，天使投资几乎是0。但是中国人有储蓄的习惯，富人较多，只要改变这些人的观念，天使投资在我国还是有较大的发展潜力的。第二种是企业并购。企业兼并能实现企业之间生产要素的优化组合，提高生产效率。通过收购的方式实现企业并购的，被收购的企业或者以收购者的子公司的形式而存在或者宣告解散。这种方法的好处主要有：首先，中小企业被实力强的大企业收购，可以依靠大企业的的关系网，开拓自己的产品市场；其次，通过并购，中小企业可以依靠大公司来填充自身资金的缺口和生产技术上的空缺，提高融资的效率和生产效率。最后，中小企业之间的兼并使企业由小交大，可以集中各个企业的优势进行优势组合提高经营效率。第三种是融资租赁。使用这种方法筹集资金的好处有以下几点：首先，融资租赁的期限一般较长，融资费用较低所以可以提高企业的现金使用效率；其次，融资租赁可以加快企业生产设备的的更新及技术的改造，还可以优化资产结构；最后，与其他方法相比，通过这种方法获得的不是资金，而是企业所需的设备，得到设备的时间明显快于通过其他方法。
4．政府应完善相关的政策体系来扶持中小企业的发展。银行放宽贷款条件主要是担心这些企业的信用。政府应完善中小企业的信用评审制度，可由政府联合专门的评审机构来给中小企业做出公正的信用评价，解决银行的担忧。我国政府应为中小企业的发展提供良好的环境。首先，完善相关的政策及法律体系，为中小企业的发展创造良好的法律环境和社会环境，如《中华人民共和国中小企业促进法》、《关于加强中小企业信用担保体系建设的意见》。其次，采取一些立竿见影的措施。加强对中小企业的财税支持，如地方政府可对一些符合国家规定的项目给予固定资产投资奖励，来增加大家的积极性；提供一些税收优惠鼓励如降低增值税率、免征营业税，来减轻中小企业的税收压力；建立一些专业水平较高的服务机构，从而提高了中小企业办理一些业务的速度。再次，鼓励中小企业进行结构调整及技术创新，提高自己的利润空间。多提供大型企业和中小企业合作的机会，中小企业和大企业可以实现自身的优势互补，实现双赢；鼓励科技含量高的中小企业的发展，如平面设计等服务性行业和网络等新兴产业；地方政府安排专门资金鼓励中小企业进行技术创新，增强中小企业的实力。
5．金融机[来自www.lw5u.Com]构应完善相关的信用贷款的支持体系。银行应该根据中小企业的生产经营特点，来制定自己对中小企业的信贷制度。目前中小企业发展势头很大，对银行来说也是很大的利润空间，银行应该创新其经营观念，开发新的金融产品，建立一套新的金融经营、管理及风险规避的信贷体系。此外银行还应根据宏观环境的变化，不断完善信贷机制，满足中小企业的需要。银行还应该创新金融工具，针对中小企业的业务性质来发展一些新的金融工具，如商业承兑汇票贴现、商业信用、应收账款抵押等速见成效的方法。建行根据中小企业风险特征和信贷需求，推出中小企业信贷服务品牌“速贷通”和“成长之路”、与阿里巴巴合作开发了电子商务联贷联保、电子商务速贷通和订单融资等产品，得到了社会各界的广泛认可。此外，招商银行在2010年对中小企业信贷规模起了很大作用，得到社会各界的认可。招商银行一直以来以中小企业的业务为发展目标，2010年成立中小企业信贷中心、金融部来为中小企业快速、高效的融资、理财等全方位服务。还不断创新其金融产品，其中“点金成长计划”和2010年的“助力贷”最具代表性。
制定法律来规范民间借贷。随着中小企业的发展，民间借贷市场比较活跃。通常，民间借贷在地下完成，一般的法律难以规范双方当事人的这种私下交易行为。同时民间借贷的利率高与正常的贷款，甚至高达5倍或6倍。这使民间借贷行为更加规范和更加透明。民间借贷行为规范了，资金富有多的人才放心将自己的资金投资于中小企业，对资金富裕者来说提高了资金的使用效率，对企业来说筹集到了所需资金。
建立专门服务于中小企业的中小型金融机构或风险投资公司。建立多种所有制形式的中小型金融机构，如一些股份制的银行、城乡合作的金融机构。政府可资助金融机构借鉴国外的投资公司的模式、运营方法，建立具有中国特色的风险投资公司，为中小企业的发展提供资金。近几年来工行选择小企业客户资源丰富的区域，成立为小企业金融服务的“专业支行”：在符合条件的分行辖内组建“特色支行”或“小企业金融服务中心”。
五、结语
中小企业筹资困难是一个常见的、短时间内不容易见效的问题。政府机构和金融机构应做好自己的服务工作，扶持中小企业的发展，引导他们进行产业结构改造和技术更新，为其创造良好的环境。政府和银行的工作改变的是外部环境，要想真正解决中小企业的问题还是靠内因，即从中小企业自身出发来解决问题。中小企业要发挥自己的优势，积极进行产业结构调整和技术的更新，提高企业的生产经营能力及盈利能力来吸引投资者。所有的中小企业面临的外部环境是一样的，要想在当今激烈的竞争环境中生存下去，中小企业必须从自身的实际情况出发，在融资过程中做出适当的创新，找出适合自己的融资方法。期利润还是对企业的长远发展都会有一定的影响。阿里巴巴在初级融资时，孙正义决定投资3000万美元，占其30%的股份。但马云考虑后决定只要2000万美元。这样的话阿里巴巴还拥有绝对的控股权。
四、如何完善中小企业的融资方法框架
1．企业在把握住融资原则的前提下，应做到在利用好传统方法融资的同时，积极进行融资方法的创新。企业在做融资决策时应遵循一下几方面的基本原则：
第一，融资风险应该与企业的最终获得的利润相符。企业在融资预算时，通常会详细评估一下这次融资能给企业带来多大的利润。所以企业在进行融资决策时要对每种方法全面分析，权衡利弊，做出的最终选择应满足它的风险和收益相匹配。
第二，融资数量适当。企业在确定自己的融资规模时，首先应