王丹丹蒋德启北京林业大学经济管理学院
[摘要]中小企业作为国民经济的重要组成部分，是推动国民经济持续、稳定增长的重要力量。然而，融资难一直是制约中小企业发展的主要瓶颈，认识和解决这一问题也已经成为社会各界关注的焦点，本文分析了我国中小企业的融资现状，探讨了造成中小企业融资难的原因，并在此基础上提出了相应的解决方法。
[关键词]中小企业融资财务管理
一、中小企业融资的现状分析
根据国务院发展研究中心发展战略和区域经济研究982001年所作的“中小企业发展状况与面临的问题问卷调查”显示，在“目前不利于企业发展最主要的问题”一问中，有66.9%的企业将“资金不足”列为第一位的问题，而根据该课题组在北京进行的调查显示，在1424家被调查的企业中，有613家把“资金不足”列为第一位的问题，占总数的43%，大大超过了将“市场需求不足”列为第一位的企业（占19.6%）。由此可见，我国中小企业普遍存在融资难的问题。
1．内源融资现状
我国中小企业一般靠自我积累起步，主要通过企业主的投入和权益收益来支持企业的发展。据有关资料显示，在我国中小企业融资结构中，自筹资金比重高达60%，而20世纪90年代，在美国中小企业的资金来源中，这一比例仅为30%。显然，我国中小企业具有较高的自筹资金比例。然而，企业主的投入毕竟有限，而且对于处于创业阶段的中小企业来说，．经营能力和盈利能力有限，即使有盈余，数量也不会太多，能维持企业的正常经营已经很不容易了，就更不要提扩大规模了。所以，虽然自筹资金在中小企业资本结构中占有较大的比重，但总量较小，不足以支持企业的发展。
2，外源融资现状
(1)间接融资现状
我国中小企业的外源融资主要集中于银行贷款。然而，中小企业银行贷款的总量却不高。根据中国私营企业研究课题组2000年对中小企业向金融机构贷款所做的调查显示，中小企业在向银行贷款时，感到困难和很困难的占63.3%，时难时易的占22,1%，比较容易贷到款的只占14.6%，在被调查企业中，仅有42.8%的被调查企业按国家规定利率（平均5.86%）向银行借到了钱，平均借期为9.5个月，8.9%的企业以高于国家规定的利率（平均8.85%）向银行借到了钱，平均借期为9.4个月。由此可见，我国中小企业的间接融资是严重不足的。
(2)直接融资现状
①股权融资现状。根据《公司法》的有关规定，股份有限公司申请其股票上市，必须满足股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行：公司股本总额不少于人民币5000万元；最近三年连续盈利；持有股票面值人民币10[来自www.lW5U.com]00元以上的股东不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载等条件。对于实力雄厚的大企业而言，要达到这些标准尚且存在一定的困难，中小企业要实现主板上市显然不是一件易事。
为了帮助更多的中小企业利用股市筹集资金，2004年5月1 7日，经国务院批准，中国证监会正式发出批复，同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块，并核准了中小企业板块实施方案：2004年5月27日，中小企业板正式启动。然而，由于中小企业板并非独立的市场，而是主板市场的一部分，中小企业板市场仍然执行主板市场的法律法规和上市标准，无疑也只有少部分中小企业能达到上市标准。
②债券融资现状。在发行公司债券方面，《企业债券管理条例》提出了企业规模达到国家规定的要求；企业财务会计制度符合国家规定；具有偿债能力：发行企业债券前连续三年盈利；所筹资金用途符合国家产业政策等条件。《公司法》也规定了股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息等要求。由此可见，中小企业在通过发行债券融资方面也存在一定的困难。
③风险投资发展情况。我国风险投资的实践始于20世纪80年代。1 985年3月，中共中央发布的《关于科学技术体制改革的决定》首次引入了创业投资，即风险投资的概念。同年9月，国务院正式批准成立了我国第一家全国性的风险投资机构中国新技术创业投资公司，开始了我国对风险投资的探索。在社会各界的共同努力下，我国风险投资发展迅速。此外，创业板的推出，也为风险投资的退出提供了有效的渠道。然而，风险投资在我国尚属于新兴行业，风险资本的运营机制以及相关法律法规的建设也还有待完善，风险投资在解决中小企业融资难问题中发挥的作用有限。
④民间借贷发展状况。中小企业在面临来自正规金融渠道的融资困难的同时，民间借贷为其发展提供了有效的资金支持。据有关资料显示，在温州全市民营中小企业的资金来源中，国有商业银行贷款仅占24%，其余的76%均来自民间借贷，据估算，整个浙江省的民间资本超过800012,元，如果将福建、广东等沿海地区民间资本的总量加起来，全国民间资本的总数将超过1 0万亿元。然而，由于缺乏有效的监管和控制，民间借贷的无序发展不仅扰乱了金融秩序，同时，高昂的资金使用成本也在一定程度上加重了中小企业的负担。如果能够合理地疏导民间资本，使其有效发挥资金支持作用，将是解决中小企业融资难问题的重要途径。
二、中小企业融资难的原因分析
中小企业融资难是由多方面的原因造成的。从金融支持体系方面来看，第一，出于安全性和营利性的考虑，商业银行更倾向于向大企业贷款，而对向中小企业发放贷款的积极性不高；第二，由于缺乏有效的风险分散和损失补偿机制，且经营对象又是信用风险较高的中小企业，担保机构在运行过程中存在着较大的风险，加之其自身有限的规模，使得其难以满足广大中小企业提升信用水平的需要；第三，要畅通中小企业的融资渠道，我国的资本市场还需进一步的完善。而从政府政策支持方面来看，我国关于中小企业的扶持政策建设尚处于初级阶段，相关的配套法律法规建设还有待完善，尚未形成完整的扶持中小企业发展的政策法规体系。
中小企业融资难是由多方面的原因造成的，既有来自于金融支持体系方面的原因，也有政府政策支持方面的原因。然而，究其根本，造成中小企业融资难的原因还在于中小企业自身。
中小企业大[来自Www.lw5u.Com]多处于企业发展的创业阶段，一方面，投入少，规模小，资产少；另一方面，缺乏现代的管理技术和人才，经营管理水平有限；此外，由于产品和服务未得到市场的广泛认可，经营也存在着较大的风险。中小企业的这种特点，一方面使其自身积累能力有限；另一方面有限的负债能力和抗风险能力也使其缺乏外源融资的基础，此外，由于私人信息的存在，相对资金供给者，资金需求者往往掌握着更多有关自身经营情况的信息，从而导致了资金供给者与资金需求者之间的信息不对称问题。相对具有健全财务制度和规范信息披露制度的大企业，中小企业的信息更缺乏透明性，从而使其在资金融通过程中面临着更大的信息不对称问题。信息不对称问题的存在，使资金供给者在向中小企业提供资金支持时态度更为谨慎。
三、加强财务管理解决中小企业融资难问题
中小企业融资难是由多方面的原因造成的，问题的解决也需要各方面的共同努力，除了在健全中小企业政策支持环境的基础上，完善中小企业金融支持体系，积极发展风险投资、在构建中小金融机构体系同时，建立健全信用担保体系；在健全中小企业法律法规支持体系的同时，完善社会信用征集机构建设，促进中小企业的健康发展以外，中小企业融资难问题的解决，首先需要中小企业加强内部财务管理，切实提高自身素质水平。自身素质水平的提高，不仅是中小企业获取外源融资的基础，同时也是中小企业加强内部积累能力，做强做大的前提。
第一，加强中小企业财务管理，首先要更新观念。中小企业要改变重经营、轻管理的思想，认识到财务管理的重要地位，树立科学的理财观念，规范资金运作，增强财务控制能力。
第二，加强中小企业财务管理，还要推行预算管理。中小企业要重视预算管理，运用科学的方法，建立完善的预算制度和预算编制程序，规范预算内容。通过预算管理，实现决策目标由定性化向定量化转化，并利用预算考核制度，对预算执行过程实施监控，以确保决策目标的实现。
第三，加强中小企业财务管理，要拓展成本管理。中小企业要改变单纯的生产成本管理，而要从产品开发、生产、销售各方面开展全方位的成本控制。
第四，加强中小企业财务管理，要完善企业的会计核算工作。真实完整的会计信息不仅是企业有效开展财务管理，对企业经营活动实施反映和监督的重要基础，同时透明的会计信息也是企业顺利获取外源融资的有力保障。所以，中小企业应加强会计核算工作，实行分工协作、彼此牵制、相互监督的内部约束机制，减少差错和舞弊，为会计信息使用者提供决策有用的会计信息。
第五，加强中小企业财务管理，要合理控制存货和应收账款的管理。在存货管理方面，第一，要采用科学的订货方法，保证合理的存货采购数量；第二，要完善存货的收、发、存制度，通过合理计价减少企业税收负担。在应收账款管理方面，要及时调研评定赊销客户的信用，定期核对应收账款数额，严格控制账龄，并对坏账在取得确凿证据后，进行妥善的会计处理。
第六，加强中小企业财务管理，还要提高财务人员素质。对财务人员进行专业培训，强化财务人员的专业能力、信用观念和职业道德水平，加强财会队伍的建设。