张 妍 洛阳理工学院
[摘 要]融资难问题被公认为困扰中小企业发展的最主要因素之一。本文从河南省情出发，首先揭示了当前河南省中小企业的融资现状，然后，进一步分析河南省中小企业融资难的主要原因，在此基础上，提出破解中小企业融资难题的措施建议。
[关键词]中小企业 融资 资本市场 信用担保 风险投资
一、引言
近年来，河南省的中小企业发展迅速，在繁荣经济、扩大就业、推动创新等方面为河南省经济社会的发展发挥着不可替代的作用。然而，由于河南省既没有地方性资本市场，又缺少中小银行，中小企业面临的融资难问题十分严峻。如何从根本上解决融资难问题，不仅关系到中小企业的运行质量，更关系到河南经济发展和中原经济区建设的大局。本文从河南省情出发，首先介绍了河南省中小企业融资难的现状，接着对造成河南省中小企业融资难的主要原因进行分析，在此基础上，进一步提出了破解中小企业融资难题的措施建议。试图通过该研究，探索一条中部地区在不完善的金融体系条件下，破解中小企业融资难的新路径。
二、河南省中小企业融资难的现状
1.中小企业贷款难度增大
根据河南省统计局2002年对河南311家中小企业的调查资料显示，247家企业认为影响企业发展的主要问题是资金不足，几乎占到被调查企业的80%。2008年河南省中小企业服务局在对本省2235家中小企业进行的调查结果显示：80%的中小企业认为贷款难是制约企业发展的瓶颈，90%以上的中小企业因自身积累少、贷款困难而难以扩大生产规模和进行技术改造。2011年河南省银行系统对本省35家中小企业的资金供需状况调查显示：19家中型企业存在贷款缺口302912万元，13家小型企业存在贷款缺口9478万元，而3家大型企业获得的贷款数却超出其资金需求4705万元。可以看出，近几年河南中小企业获得贷款的难度不仅没有缓解，反而进一步加深了。
2.中小企业的银行融资成本较高
首先，中小企业获得的银行贷款期限过短。据统计，河南省中小企业的银行贷款期限在一年期以内的占60%以上，大多数企业不得不采取借新债还旧债的方法进行周转，这对于中小企业来说无疑是不利的。其次，中小企业获得的银行贷款利率较高。一般大型企业可获得基准利率，而中小企业的贷款利率平均上浮30%-40%，部分地区甚至上浮70%-100%。第三，由于大银行贷款审批环节多、审批链条长以及中小企业贷款数量小、频率高、管理复杂等原因，使得中小企业进行银行融资的间接成本较高，远远高出大企业的贷款成本。
三、河南省中小企业融资难的原因分析
1.中小企业的自身缺陷
(1)中小企业内部信息不对称。由于中小企业经营规模小，管理基础薄弱，缺乏健全的公司治理机制，再加上企业流动性大、交易复杂、财务制度不规范、信息不透明等问题，使得银行很难充分地掌握中小企业的治理机制、管理结构、财务制度等方面信息。同时，中小企业出于生存和竞争的考虑，具有强烈的隐瞒信息的偏好，最终使得资金提供者与资金使用者双方在交易过程中，信息不对称问题突出，从而加大了银行的信贷风险，中小企业也就很难能从银行等金融机构中获得贷款。
(2)中小企业信用度相对较低。商业银行等金融机构在向中小企业提供贷款的过程中，为了规避信贷风险往往要求中小企业提供相应的担保或抵押。由于我国尚未建立起一套完整的企业信用体系，使得中小企业面临信用评级欠缺的问题，导致中小企业很难取得有效的担保，同时，大多数中小企业经营规模较小，往往很难提供另银行满意的抵押物。另外，少数中小企业存在恶意借贷行为，导致中小企业的信用度不断下降，也使银行对中小企业贷款的信心不足。
2.中小金融机构供给不足
与大型金融机构的经营取向不同，中小金融机构更愿意为中小企业提供融资服务。一方面是由于中小金融机构资金少、无力为大企业融资，更重要的是中小金融机构较大型金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息上的优势，有助于解决和缓解信息不对称问题。尽管我国已建有遍及城乡的中小金融机构，主要包括地方商业银行和城乡合作金融机构，如农村信用社。但是我国现有的银行体系仍是四大国有商业银行处于高度垄断的市场地位，中小金融机构相对比较弱小。从河南省2010年银行类金融机构的结构看，中小银行营业网点资产11304.79亿元，仅占河南银行类金融机构资产总额的40%；与经济发达省份相比，江苏、浙江中小银行资产总额分别是河南的2.20倍、2.71倍。中小金融机构的缺乏减弱了对中小企业的金融支持。
3.地方性资本市场不健全
目前，河南省的地方性资本市场几乎处于空白。河南风险投资活动处于规模小、效率低的发展阶段。2009年风险投资募集资本额仅占全国的0.19%；河南风险投资机构仅10家，而江苏93家、广东160家，差距巨大。尽管我国资本市场包括全国性主板以及中小企业板，并于2009年4月推出了专门为中小企业融资服务的创业板市场，但由于进入条件和容量等限制，使其只能是极少数中小企业幸运儿的市场，根本无法满足河南近40万家中小企业直接融资的需求。
4.民间金融市场发展不规范
由于通过正规金融市场获得资金困难并且成本高昂，许多中小企业纷纷将融资渠道转向民间金融市场。在这种情况下，河南省各类担保公司、小额贷款公司如雨后春笋般大量出现。民间金融市场以其期限灵活、手续简便、资金流动性强、贷款门槛低等优势，逐渐成为中小企业的主要融资渠道。但是，由于缺少有效的金融监管，加之民间融资机构本身运作不规范，相应的机制尚未建立和健全，导致民间借贷存在风险大、利率高等问题，使得中小企业负担越来越重，甚至可能出现资金链断裂的危机。
四、破解河南省中小企业融资难题的措施建议
1.加强中小企业自身建设
提高中小企业整体素质是增强其融资能力的关键。一是尽快建立产权明晰、结构合理的现代企业制度，完善中小企业治理结构，提高中小企业的竞争力。二是建立规范科学的现代企业财务制度以及透明的信息披露制度，有利于提高融资机构对中小企业的信用评级，从而提升中小企业信用度。三是不断加大在产品创新和技术革新方面的力度，提高产品的科技含量，从而培育和提升中小企业的核心竞争力以及抗击风险的能力。
2.促进中小金融机构发展
一方面可以考虑建立有民间资本参与的中小企业发展银行，统筹运用中小企业内部和社会闲散资金及资本，提高中小企业的融资能力和水平。另一方面，中小型[来自www.LW5u.com]股份制商业银行、城市和农村商业银行、城乡信用合作社等中小金融机构应改变经营理念，主动为中小企业服务，促进中小企业发展。
3.建设区域性多层次的资本市场体系
区域性资本市场是针对本地区特点所设立的资本市场，在面对不同质量、规模、风险程度的企业时，能够满足多样化的市场主体资本需求。主要包括地方证券交易所、柜台市场和风险投资基金等多个层次。一是设立郑州证交所。将其建设成为整个中部地区的资本市场，主要服务于具有一定规模（如规模以上）但又难以在全国性资本市场上市的中小企业。二是河南柜台市场。应以现有的河南省产权交易中心为基础，并对其进行改造、整合，使其成为企业实物资产、技术产权和产业基金转入市场在内的初级资本市场交易体系，主要服务于河南规模以下的中型企业。三是风险投资基金。主要服务于本省处于创业期或早期成长期的小企业。
4.规范中小企业民间金融市场
由于民间金融对于中小企业融资来说，具有融资成本优势、灵活的担保优势以及信息成本优势，因此，开放民间金融市场被视为解决中小企业融资难的有效方式。鉴于民间金融市场的高风险性，政府要加强对民间借贷的监管力度，引导其阳光化、规范化发展。在现行法律体制下，河南省应大力发展民间金融机构，如融资租赁公司、小额贷款公司、典当行、中小企业信用担保机构等，建立民间借贷组织的行业规范，建立中小企业与民间资本的关系网络，建立信息共享机制，使民间资本能够较快地进入中小企业。
参考文献:
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