蔡俊伦 苏州市农村干部学院
[摘 要]本文主要从公司治理结构和企业组织结构两个不同角度考察企业权力结构，并将企业权力结构与企业理财观念变革联系起来，探讨企业权力结构对企业理财观念变革的影响，试图勾勒在权力结构动态平衡过程如何影响企业理财观念变革的轨迹，即构建以资本为基石、企业价值为核心适度集权与分权、以经营者财务为主线兼顾所有者财务的互动和谐的企业理财观。
[关键词]公司治理结构 企业组织结构 企业权力结构 理财观念
企业权力结构是企业员工或资源支配者有关职责、权限和相互关系的有序安排，是内部与外部权力系统相互作用的整体。合理的企业权力结构与高质量的业务流程是相互依存的，对企业理财体系的构建和[来自wWW.lw5u.coM]理财观念变革的影响十分深远。企业理财观念的变革缘起于企业的资本要素与结构不断发生变化，从而导致企业理财目标的不断演进，而企业理财目标的变迁则反映了企业权力结构的变迁轨迹，并由此引致企业理财观念的变革。
一、讨论的基础与结构
研究指出，企业权力体系的结构和权力影响的方向、范围是以公司治理结构和企业的组织架构为依据，并与企业的运作密切相关。企业的计划由谁制定、由谁监督、决策由谁做出、由谁负责实施等，都因权力结构的不同而迥然不同。相应地，都会在一定程度上影响企业的理财观念。事实上，企业理财观念正在由传统封闭型转向现代开放型，由职能财务转向流程财务，由日常核算型财务转向战略管理型财务，其管理组织结构也由纵向层次结构转向横向网络结构等。
笔者所见，众多专家学者对企业权力结构和企业理财观念变革等相关理论进行过多角度研究。郭元晞教授认为资本经营和资本扩张无非都是“聚变时代中权力的获得与利用”。汪丁丁教授指出“意识到了成功的企业管理，尤其是信息企业的管理，在很大程度上依赖了企业内部权力结构的性质”。谢志华教授认为：“企业发展变迁遵循着一定的轨迹，而决定轨迹的关键是企业权力的演进方式——从行政分权到产权分权，可以说，企业发展的历史时序是企业权力从最初的以血缘关系为基础的亲情特征下的极端均衡，逐渐演进至企业产权的高度社会化的综合均衡”。本文在有关专家理论研究基础上讨论企业权力结构对企业理财观念变革的影响。
从图1框架结构所示，笔者删繁就简从公司治理结构和企业组织结构两个角度来观察企业权力结构的变迁，而从所有者与经营者财务和集权式财务与分权式财务两条线索反应企业理财观念的变革。二者均建立在企业理财目标即企业价值最大化基础之上，链接起企业权力结构变迁与企业理财观念变革两者之间的逻辑关系。
二、企业权力结构对企业理财观念的影响是客观存在的
公司治理是动态的，而公司治理结构是相对稳定的。公司治理结构是指在三权分开，相互制衡的原则下所做出的公司机构设置及其相互关系和运行方式的制度安排。其领导体制由权力结构、决策结构、监督结构和执行结构组成，各个机构都有相应的权力与职责，它们相互配合，共同推动公司有效运作。股东大会、董事会、监事会和经理人员分别是公司的最高权力机构、经营决策机构、监督机构和公司决策的执行者。这样，权力机构、决策机构和执行机构之间经过权力博弈和协调平衡，形成了职责分明、责权明确、互相制衡、相互协调的格局。从企业组织结构发展方向来看，企业组织结构已从强层级结构即U型组织结构（权力集中于公司高层为特征的公司管理体制）和M型组织结构（遵循“集中决策、分散经营、协调控制”原则，为分权制结构），逐渐转向弱层级组织结构即网络型组织结构和无界限组织结构。
无论是公司治理结构还是企业组织结构都无法绕过权力体系的安排问题，都毫无例外需要讨论权力的“集”与“分”的问题。现代企业特别是大型的集团公司组织结构中的集权与分权，公司治理结构中所有者、经营者和执行者等权力极的权力构造与结构安排都不是简单的优劣问题，更为关键的是权力结构变迁与组合的“度”的把握的问题（参见图2）。
在图2中，横轴表示企业治理结构中所有者（权）和经营者（权）两者（权）合一逐渐向所有者（权）和经营者（权）两者（权）分离过渡直至两者（权）彻底分离。横轴表示企业组织结构中集权管理逐渐向分权管理过渡直至完全实现分权管理。上图中A点反映企业在两权合一情况下由所有者实行高度集权式管理；B点反映在两权分离情况下由经营者实行高度分权式管理；C点反映在两权分离情况下由经营者实行高度集权式管理；D点反映在两权合一情况下由所有者实行高度分权式管理； F点反映在两权合一情况下由所有者实行适度集权分权（即混合式）管理；G点反映在两权分离情况下由经营者实行适度集权分权（即混合式）管理；H点反映在两权适度分离情况下由企业权力运行机构实行分权式管理；I点反映在两权适度分离情况下由企业权力运行机构实行集权式管理；E点反映企业在两权适度分离情况下由企业权力运行机构实行适度集权分权（即混合式）管理，这正是权力结构动态协调平衡的结果，是一种比较理想的互动和谐的权力结构状态。
林钟高教授认为，现代公司常常把包括财务决策权在内的全部决策权授予董事会和经理层，然后，再按照最高管理层和董事会所确定的授权规则配置给组织单位或个人所有。这样，随着代理链条的延长，财务决策越是接近于基层，由信息不对称引起的成本就会越小，但代理人之间的利益冲突所导致的代理成本却会越来越高，这是财务集权治理向分权治理过渡的基本特征。由于企业权力结构本身具有客观性，处于不断协调平衡的动态过程，公司治理结构的重新构造和组织结构的不断变迁不仅反映了企业权力结构的变化，而且对企业理财活动提出更新乃至更高要求，作为处于企业管理核心地位的财务管理必须也必然适应这种新要求，形成和谐的理财观念（参见图3）。各种力量对比的结果，E点所对应的理财观念就不失为比较明智的选择。
一般而言，财权配置的基本模式取决于信息成本与代理成本变化及其耦合总成本最低的位置。随着财务决策权相对CFO距离的拉长，信息成本曲线与代理成本曲线总是分别下降和上升的，而由信息成本与代理成本构成的总成本则呈现先下降然后上升的趋势，并且在总成本曲线上任何一点都代表了财权配置的某种集权或分权程度，体现为某一种特定的财务治理模式。当然，对[来自WwW.Lw5u.com]应于组织总成本曲线的最低点可确定为财务治理权配置的最佳位置，对应于该点的财务治理模式理应是最佳财务治理模式，同时也是财务集权治理与分权治理的最佳结合点。因此，所谓最佳财务治理模式是个动态调整的过程。
三、以资本为基石、以企业价值最大化为核心整合企业权力结构对企业理财观念变革与实践的影响无疑是全新的尝试
1.企业理财观念变革可以资本作为研究的纽带和基石
资本从治理结构来看，表现为所有权和经营权；从构成来看，表现为自有资本（所有者权益）和借入资本（负债），形成不同的资本结构；从时间来看，表现为长期和短期控制权；从形态来看，表现为实物资本和非实物资本。……因此，资本是权力的载体，资本经营与资本扩张是企业获取权力和使用权力的表现形式，也是公司理财观念变革与实践的重要内容，更是奠定经营者财务和所有者财务理论的纽带和载体。资本的重组、积聚和分配也在一定程度上反映了集权管理和分权管理的趋势，对集权型财务和分权型财务以至于混合型财务都具有极其重要的影响。
2.企业理财观念的变革源于以企业价值为核心的目标追求
现代企业制度是典型的公司制，所有权与经营权相分离，不论是委托代理理论，还是利益相关者理论等都清楚这一事实。虽然二者之间存在利益共同点，但经营权不能替代所有权，经营者不能取代所有者，在权力获取与安排，在资本运营与分配等诸多方面既协调又矛盾，既对抗又统一。与此同时，不得不面对另外一个现实问题，即企业的集权与分权之争总是客观存在的，权力斗争背后总是关联着不同的利益格局，特别是当企业发展到企业集团后，企业理财是采取集权模式还是分权模式抑或是混合模式立即成为一个现实的选择问题。
企业价值是企业未来收益的现值。企业价值最大化是现代企业理财的目标追求，是反映企业管理水平高低的综合性核心指标。它是企业在考虑资金时间价值和风险报酬情况下采取最优财务政策，充分实现企业价值，最大限度体现各利益相关者利益要求的目标。尽管各利益相关者对企业的利益要求千差万别，但这些不同的利益要求实际上都内含于“企业价值最大化”，都可以在企业实现价值最大化中得到满足。为了更准确反映企业权力结构变迁对企业理财观念变革新要求，可将企业价值最大化作为核心整合经营者财务和所有者财务理财观念，提出一种既体现经营者财务作为现代公司理财的核心地位，又能客观反映所有者财务对经营者财务的监控和弥补所有者在企业理财中缺位的新理财观念的构建模式。企业制度变迁是长期以来权力各方博弈的结果，企业权力结构是利益相关者在企业经营管理过程中谈判协调和妥协均衡的局面，企业经营管理活动必须反映这种权力结构的变化，作为企业管理的中枢神经——公司理财就更需要关注它，因此，企业理财实践和理论势必根据这种权力结构变迁而进行创新。目前常见的企业理财教科书的编纂体例都是典型的经营者财务、分层理财财务，既然认为所有者财务与经营者财务以及集权式财务与分权式财务是相对应而存在的，那么，谈经营者财务就势必要关注所有者财务，谈集权式财务就势必要关注分权式财务，关注一方而忽视另一方的做法都是失之偏颇的。所以，在研究一方的同时，还要站在另一方的角度来观察和思考问题。因此，尝试构建一种以资本为基石，以企业价值为核心整合经营者财务和所有者财务，适度集权与分权的混合型理财模式就成为一个新课题。
将企业权力结构与企业理财观念等问题联系起来研究本身是个新课题，如能加强实证研究，历史地追踪分析一些企业权力结构变迁过程及其对企业理财观念的影响，尝试建立数量分析模型来研究两者的相关性及相关程度，从而弥补目前主要是定性分析的缺陷，则说服力会更强。企业权力结构和企业理财观念的关系应该是双向的，本文只初步讨论了前者对后者的影响，没有把后者对于前者的影响以及呼应做出准确而翔实的论述，而完善对后者的研究将有助于发现和掌握两者的互动机制，增强论证前者的逻辑力量。
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