银华在专户对冲产品上的成功尝试，证明了在国内利用量化投资方法，可以获得绝对收益。而且随着各种限制的宽松化以及杠杆机制的引入，量化绝对收益产品可以拥有巨大的发展空间，中国式量化投资前景广阔。
量化投资这个舶来品引入A股后，能否在中[来自www.Lw5u.com]国发挥威力，市场仍充满争议。3年以来，致力于寻觅中国式量化投资之路的银华基金(博客,微博)以分级基金为突破口，银华“分级基金专家”的品牌形象得以树立。目前，他们又开始尝试将对冲策略引入专户投资，运作一年以来，取得了阶段性的成功。在银华基金副总经理兼量化投资总监周毅看来，量化投资成功的关键在于团队。
以分级基金为突破口首战告捷
量化投资在股票市场的运用范围较广，包括金融工具设计、指数增强、市场中立阿尔法模型以及套利策略等多个方面。在反复比较、深思熟虑后，周毅选择将金融工具创新作为突破口。
周毅认为，相比于其他量化投资领域，金融工具与市场地域性特征关联度最低，因此移植性最强，成功概率越高，同时在中国市场相对比较欠缺。所有的金融工具中，在国外使用得最广泛的就是结构化。周毅首战试水分级基金。这是在当时法规允许范围内可实现的融资性结构化产品，其A类份额具有类固定收益特征，B类份额具有杠杆特征，满足3类投资者的需求。
截至今日，银华共推出了3只指数分级基金和一只股票型分级基金，包括银华深100（首只深100分级指基）、银华中证等权重90（首只等权重分级指基）、银华中证内地资源（首只投资主题指数的分级基金）和银华消费主题（首只主动管理的主题类分级基金）。据金牛理财网统计，这4只分级基金占据目前市场上分级基金规模的绝对优势，并且创造了多个第一：银华深100是上市首只首日出现双溢价的分级基金，也是目前场内规模最大的基金，约为150亿元左右；银华中证等权重90是第一个触阀值折算的分级基金，为所有分级产品的发展完善和风险控制，提供了可借鉴的宝贵经验。
看好中国量化投资“钱景”
不过，分级基金只是整个量化投资运用中金融工具设计的一部分，其发展的背景是目前国内衍生品缺乏的现状。周毅表示：“我们想做全方位的量化投资，包含量化投资的各个领域。”
2012年以来，银华的多只专户产品已经成功在A股市场上，综合运用以上两项策略。据记者了解，银华专户产品中，表现最好的账户年化收益（扣除各种费率后）大幅超越同期沪深300指数，波动率仅约为沪深300波动率的1/3。尽管受现有法规和交易平台限制，在美国运用的量化策略大多数无法在A股实现，但银华在专户对冲产品上的成功尝试，证明了在国内利用量化投资方法，可以获得绝对收益。而且随着各种限制的宽松化以及杠杆机制的引入，量化绝对收益产品可以拥有巨大的发展空间，中国式量化投资前景广阔。
志做国内旗舰量化团队
周毅将银华目前在量化投资领域所取得的诸多成就，都归功于其全业务线的量化团队打造。银华在业内属于较早开展专门的量化投资研究的公司之一，目前量化投资团队已经达到16人，职责涵盖了金融工具、α策略、套利及实时风控等量化投资的各个业务链。
周毅表示，量化投资需要的是“完备”生产线，一个覆盖业务链上所有领域的完备团队。
一旦搭建好了这个业务链，可以适应低管理成本的大规模的资金运作。“我们的最终目标是在银华打造国内最优秀的量化团队，然后把量化投资在此平台上做大做强，做成国内领先的旗舰型数量化投资团队。”
周毅也非常看好量化投资与现有公募基金的融合。他认为，一个完善的量化团队，也应该充分利用公募基金定性投研平台的优势和支持。定性对于定量并非矛与盾，相反，完全可以锦上添花。举例而言，基本面量化中，定性分析是前期管理好股票池的关键，可以把定性选股的结果作为量化模型的输入，再由量化模型去决定怎么控制风险和优化组合，将两者优势结合，使得量化投[来自www.lW5u.CoM]资更具前瞻性和预测性。而前者正是目前公募基金投研平台所具有的优势。