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摘要：企业并购是资本运营的一个重要方式，是市场经济发展的必然要求。企业并购后能否得到良好发展，在很大程度上取决于并购后企业是否进行了有效的整合，而企业并购后的财务整合是所有整合工作的核心环节，对于并购后的企业提高核心竞争力具有十分重要的作用。因此，研究企业并购后的财务整合具有非常重要的理论意义和实际意义。
关键词：企业并购财务整合财务协同效应
为了实现扩大其经营规模、增加收益等的目的，企业通常选择扩大投资和企业并购两种方式。随着世界经济一体化和我国市场经济的发展，企业并购逐渐频繁，并购的规模不断扩大。而财务整合是并购后企业整合工作的一个重要内容，能否进行有效的财务整合是企业并购活动成败的关键，因此，必须对企业并购后的财务整合活动给予高度的重视。
一、影响企业并购后财务整合的重要因素
企业并购是企业兼并和企业收购的合称，主要有两种方式：一种是企业利用自身的优势吸收一家或更多企业；另一种是用现金、债券或股票购买另一家企业的股票或资产，从而获得对被并购方的控制权或管理权。而财务整合是对企业并购双方的现有财务管理体系进行的调整和修复，主要是指通过一定的财务手段，对于企业日常经营活动中的财务事项、财务活动等财务管理内容进行整理、整顿和整治，从而使得企业的财务管理工作能够更加顺利地开展。
从总体上看，影响企业并购后财务整合的因素主要分为企业外部因素和企业内部因素。企业外部因素主要有国家法律法规的变化、社会需求文化教育的变化、行业的发展态势、科技的发展等等众多因素，其中，国家法律法规的变化是外部因素中对企业并购后财务整合影响较大的一个方面。而企业内部因素主要有企业的资金结构、财务组织机构和企业并购战略等因素。在众多的因素中，企业外部因素是不可控因素，企业内部因素来源于企业内部，可以通过企业自身的努力来进行调节和控制，促使这些因素向有利于企业并购后财务整合的方向变化，从而保证并购过程中财务整合工作的顺利进行。
二、企业并购后财务整合的重要意义
财务整合是企业并购后整合工作的一项重要内容，对于企业并购后各项工作的顺利开展具有十分重要的作用。
1.财务管理在企业的经营活动中发挥着重要的作用
财务管理是企业日常经营活动的核心环节，在企业的整个运营过程中占据着举足轻重的地位。企业的各项财务报表能够清晰地反映出企业的资产状况、经营风险情况、企业盈利等重要信息，而通过对企业以往各项财务数据的分析，可以得出企业的成长速度和发展态势，并结合国家相关政策、行业相关趋势等，可以预测出企业未来的发展态势，为企业决策者对于企业的投资方向和发展方向提供了重要的信息依据，一套完善的财务管理体系是企业长期快速发展的基本保证。财务管理在企业中的重要作用使得企业并购后的财务整合工作成为企业整合的一项重要内容。
2.企业并购后进行财务整合有助于提高企业资源利用率
随着市场经济的发展，企业之间的竞争不断加剧，如何在有限的市场资源下占据足够多的市场份额成为企业竞争的关键所在。企业往往采用一定的方法实现对各种内部资源和外部资源的有效整合，从而实现资源合理配置的目的，进而提高企业的市场竞争力。而目前，企业的内部各项资源的配置均是根据一定的财务指标进行的，并且都能在财务上得到体现，合理的财务管理既可以提高企业资源的配置效率，又可以对资源配置的情况进行监管，有助于资源的最大化利用。因此，企业并购活动发生后，必须通过财务整合建立一套完善的财务管理体系。
3.企业并购后进行财务整合有助于企业获得协同效应
企业并购的目的主要是为了强化企业核心竞争力，产生高于并购方和被并购方原有价值的新增价值，从而增加企业的利润。即企业并购后所产生的总体价值大于并购活动发生前并购方和被并购方两个独立企业各自产生的价值之和，简称为企业并购的协同效应。根据税法、会计相关制度等的规定，可以实现对企业财务收益上的众多好处。在企业并购活动中，企业实行财务整合，可以达到合理避税的目的，并能对预期效果产生巨大的刺激作用。这种收益是一种纯资本的收益，是以企业并购的财务整合为前提的。
综上所述，企业并购后的财务整合对于提高企业资源利用率和获得企业财务协同效应等方面具有重要的作用，对并购后的企业实行财务整合具有一定的必要性和重要意义。
三、强化企业并购后财务整合的有效措施
虽然我国在企业并购中取得了一定的成功经验和成就，但是，从总体上来看，我国企业并购活动的财务整合还存在着认识不足、整合目标不明确、整合模式不正确等一系列问题，必须给予高度重视。为强化我国企业并购活动中的财务整合，特提出以下几项有效措施。
1.改变观念，增强企业并购后财务整合的意识
企业作为盈利性组织，通常是以盈利为目的，即在财务上有良好的表现。企业的财务管理是企业管理体系的核心，对于企业并购而言，财务管理的成功整合是企业并购活动成功进行的重要保证。很多企业并购活动的失败往往源于对并购后财务整合工作的疏忽，将整合的主要精力放在了对企业战略、企业资产和企业人力资源等方面的整合上，引发了财务风险加大、资产结构不合理等财务整合失败的一系列后续反应。因此，企业应改变观念，增强对财务整合的意识，通过实行财务重组建立统一的、标准化的财务内部控制体系，从而提高企业并购活动发生后的财务管理水平。
2.明确企业并购后财务整合的目标
一般情况下，企业并购主要有战略性并购和财务性并购两种。战略性并购的企业并购目标是为了是企业在日益激烈的市场竞争中不断取得和强化竞争优势，并产生新增价值，从而促使企业规模和企业效益的不断增加。而财务性并购是企业为实现利润的增加而进行的并购活动。目前，我国企业的很多并购活动因企业并购的目标不明确，从而导致在进行财务整合时无法选择合适的方法和途径进行财务整合，只能简单化地进行整合，严重妨碍了企业并购活动中各项整合的顺利开展。因此，企业应结合自身的实际，根据企业并购的类型确定企业并购的目标，从而具体化确定财务整合的目标，促进并购后财务管理体系的建立和完善。
3.结合实际情况采用适当的整合模式进行财务整合
由于企业并购活动发生双方的生产活动和经营管理方式不同，在企业并购的过程中能否选择合适的财务整合模式是企业并购活动中能否顺利实现企业整合工作的关键之一。目前，企业并购后财务整合的模式主要有移植式、融合式、共存式和促进式。移植式是指并购方将其财务管理体系完整地移植到被并购企业中，并强制性地要求被并购企业贯彻执行；融合式是指并购企业将原有的企业财务制度中的先进性和科[来自wWW.lw5u.coM]学性等进行吸收和融合，形成新的科学合理的财务管理体系并应用于并购后的企业；共存式财务整合模式应用是建立在并购双方均具有完善的财务管理体系且双方的直接关联比较少的基础上，在此前提下，并购活动发生后，并购双方的财务管理模式基本保持不动且相对独立；促进式是指并购双方在保持原有财务管理体系的同时，将被并购方财务管理中的先进成分进行吸收，从而提高控制的效率。虽然，财务整合的模式较多，但企业并购双方应根据自身的实际情况，采用适当的整合模式进行财务整合，从而促进企业在并购活动后形成更为完善的财务管理体系。
4.加强企业并购前后财务整合工作的监督管理
财务管理在企业的日常经营活动中具有十分重要的作用。企业的财务状况为其企业的决策者提供了与决策相关的有用信息，而且集中体现了企业的经营状况，是企业经营的最终目标和企业目标是否实现的唯一评价标准。而对于企业进行并购活动后，其对于并购方和被并购方的财务管理情况进行的整合是企业并购后整合工作的一个重要方面，对于企业并购后的长期发展具有不可忽视的作用，企业必须在充分了解并购方和被并购方财务状况的基础上，加大并购前后财务整合的监管力度，对整合前被并购企业的财务进行详细的财务审查，全面了解被并购方的各项资产和债务，并根据其财务报表提供的数据对被并购方的财务状况进行分析，根据分析结果预测被并购方的发展前景。在企业并购后应对财务整合工作的具体实施过程进行有效的监控，从而确保企业整个并购过程中财务工作的顺利进行。
四、结束语
企业并购后的财务整合对于企业提高资源配置效率、企业实现财务协同效应等方面具有十分重要的意义，因此，企业必须转变[来自www.lW5u.coM]观念，增强对财务整合的认识，明确企业并购后财务整合的目标，采用合理的模式来进行财务整合，并加强对并购前后财务整合的监督，以确保企业并购前后的财务管理工作顺利开展，从而提升并购后整个企业的核心竞争力。
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