吴宝宏李欣然佳木斯大学经济管理学院
摘要：上市公司的财务治理的目的是为了降低企业代理成本，解决信息不对称，使企业经营能实现科学性和效率性，其目的是股东财富最大化。上市公司的财务管理还是一种财产权和经营权力的分离的动态平衡的状态，但是值得注意的是随着我国上市公司的增多，在财务治理方面逐渐出现了一些难以解决、复杂的财务难题，因此对我国企业的财务治理问题的研究具有重要的意义。首先阐述了公司[来自www.LW5u.coM]财务治理的相关概念以及构成财务治理的要素，然后对当前财务治理状况进行阐述，并提出相应的解决措施来健全我国公司制企业的财务治理结构。
关键词：上市公司；财务治理
随着我国经济的不断发展，上市公司的数量也随之增多，并且财务管理是企业发展的根本，因此上市公司的财务治理研究具有重要的意义。所谓的上市公司的财务治理，实际上它是一种企业中的财务的权限的分割，进而提现出的相互制约的财务管理体制。此外，上市公司的财务管理还是一种财产权和经营权力的分离的动态平衡的状态，其中包含着高层管理与企业下属之间的关系，也有企业所有者和法人财产之间的关系，彼此的关系既表现为权力统治与服从的关系，又表现为依靠契约相互界定各自的权利与义务。特别是在财务治理方面逐渐出现了一些难以解决、复杂的财务难题，那么解决我国上市公司的财务治理势在必行。
一、上市公司财务治理存在的问题
1.股东大会不能发挥应有职责
对于上市公司来说，股东大会作为最高的管理机关，从构成上来看，它主要是由全体股东共同参与的，他们的作用是对公司重大事项进行决策。换句话来说，上市公司重大的人事变动和重大的经营方向的改变都要经股东会认可和批准签字才能有效。对此，当前我国上市公司大部分都出现了股权集中度过大现象，其中有53%的上市公司中是国家或国有法人占有股权，特别是自从2000 年以来这种国有股权现象越来越明显。
此外，在国有企业的公司中，政府是企业中的股东代表，但是它的身份和其他的私营企业的总经理的地位是不同的，因为政府不但是全民资本的代表，同时还是具有着代理人和委托人之间的双重身份，政府的相关人员作为企业的股东，它是公司的委托代理人，在掌握公司的一大半的控制权的背景下没有收到产权的约束是很有可能导致公司收到一定的损失的。因此国有股东代表的不能发挥其应有的权利，进而很难实现企业自身利益最大化的目标，最终使得公司陷入了被某个部分的人进行全面控制，导致国家的经济利益受到损失。
2.董事会缺乏相对独立性
董事会在股东大会中扮演着重要的角色，它不但是股东会的业务总执行机关，而且还负责公司或企业和业务经营活动的指挥与管理。当上市公司的股东会或职工股东大会所作的决定公司或企业重大事项的决定时，那么必须由董事会进行实施。据2012 年一项研究结果表明，我国20.9%的上市公司董事长兼任总经理，34.3%的上市公司董事长和总经理职权分离，其余上市公司的总经理不是担任副董事长就是兼任董事长。
3.债权人的作用未充分发挥
对于债权人的理解，历史的观点认为债权人是当企业破产时优先享受到补偿的利益，也就是说债权人把资金借给企业之后，就不应该管理公司的相关行为，当存在着一种方式是债权人可以参与企业的发展的，就是当企业到期需要偿还时，就需要加强对企业经济利益的维护手段，但是值得注意的是在这种背景下债权人不得不处于被动位置，导致无法发挥其存在的价值。其中主要表现为企业可以将其介入的资金投入与债权人原有的估计的风险高的条件中，假如这种情况下成功时，企业就可以获得超高的利[来自wWW.lw5u.com]润，而债权人仅仅能获得的是当初规定的利润，这样的做法显然是违背企业的相关规定的，这种形式下会有不同程度的对债权人的积极性造成影响，进而就影响了整个社会资金的良性流动性。所以说，必须发挥债权人的作用，使得债权人合理的享用财务治理权。
4.人员激励机制不健全
目前，我国的很多企业的管理人员通过盈余管理来进行获利，在他们达到目的的同时，就会导致会计信息失真。其主要原因是企业的经营者收入和企业内人员没有实际的联系，报酬结构存在严重的不合理现象。也就是说，我国大部分的高层管理人员的绩效主要是和工资和奖金来表现的，而例如股权奖励等方式利用的较少，这样就导致管理层的持股数量少之又少，人均持股比例较低。经过对目前的上市企业中的人员调查分析，其中有89%的员工的奖金是和工资挂钩的，而仅有3%的员工的奖金是通过股权进行发放的，此外还由于激励机制的缺乏，很多方面都出现了问题。较为典型的就是由于该机制的缺乏，使得高管人员出现短期行为的可能性增强，因为委托人常常根据代理绩效来决定高管的报酬，基于委托人对代理人的奖惩，只能根据观测到的产出的假设。由于管理者想获得更多的利益，产生了管理机会主义的不好的行为，凭借信息的不对称，进行盈余管理，提供不真实的会计信息，使人利益达到最大化。
二、完善上市公司财务治理的建议
1.强化公司治理结构
从公司治理结构的角度来分析，应从以下三个方面入手，首先要建立企业真正的股东，进而达到降低大股东的持票权的目标。其次，应当采用三权分立的模式运用到内部控制机制当中，具体来说主要包含着董事会、管理层以及审计委员会分别行驶的权力。最后，对于上市公司的外部治理结构，可以采用扩大企业并购市场、加强企业治理的法律法规以及政府的大力支持等多手段来强化。
2.完善董事会结构
对于董事会的结构来说应该尽可能使得中小股东融入到董事会，避免董事会成为摆设的局面。对此，首先应借鉴国外的经验教训，根据我国的国情，完善董事会本身的管理机制建设，塑造职业化的董事会文化，建立董事会履行职责的系列章程，对董事的选拔方法和标准进行修改，全面推行聘任制，让中小股东也可以参与其中，对有关独立董事的个人资料予以公布，做到明晰化、透明化，董事和经理也不能同为一人，由于董事会在企业的决策中具有重要作用，假如总经理与董事长为一人担任，那么很有可能为谋私利而损害企业利益，因此分离总经理与董事长的职责势在必行。
3.完善经营者的约束与激励机制
企业经营者行为约束机制，顾名思义，是一种对企业经营者的行为具有约束效能的机制，其主要内容有两方面：一是客观的外在约束，包括来自股东或所有者的约束，如股东在股东代表大会上做出是否让其继续经营的决定，或者在股票市场上买进或抛售该企业的股票，从而使企业经营者的前途命运受到影响；二是主观的内在约束，即通过机制本身使企业经营者面对各方面的挑战和竞争，为取得更大的成就，享有更大的声誉或避免身败名裂，努力工作，尽可能地发挥自己的潜能。要想更出色的完善上市公司经理层的运作机制，就要从根本上进行大的改革。
4.提高注册会计师的工作能力
可以说注册会计师的个人能力直接关系到上市公司财务治理的情况，但在实际的情况中没有严格注册会计师的执业标准，因此在对企业财务工作的处理中经常出现违法行为。同时对会计人员的培训也是提升他们工作能力的重要措施，在对审计质量提升的过程中，需要以节约审计成本为目标。对此，除了注册会计师的日常培训外，还可以借用高校力量对注册会计师的后续教育力度进一步加强，更好的为我国上市公司财务方面服务。
三、总结
总之，财务治理理论是一种新兴的理论，它是公司治理领域与财务研究领域的结合，有着广阔的发展前景和很重要的实际意义。财务治理既是一种治理手段，也是一种对财权的制度安排的系统，而且是一套决策程序，也是一种制衡机制，有特定的治理主体、客体、手段、目标和核心的制度安排系统。在文中发现的上市公司财务治理存在的问题当中可以看出面临的困境还有很多，因此在以后的发展中应该积极克服困难，突破瓶颈。
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