周虎 谷建伟 徐英楠 首都经济贸易大学
此论文是首都经济贸易大学研究生科技创新资助项目成果摘要：中小企业在当今世界上任何一个国家和社会发展中都具有特殊战略作用，因为它在经济增长、增加就业和科技创新方面发挥着不可替代的作用，但是融资困境成为困扰中小企业发展的突出问题，要解决这个问题，必须从我国实际情况出发，由政府、企业、金融机构各个方面综合治理。
关键词：中小企业；融资难；政府
一、我国中小企业融资现状
1.中小企业在商业性金融机构获得的贷款绝对额不断上升，但相对份额下降
根据金融机构的调查，中小企业近几年来新增贷款的规模不断扩大，但在整体新增贷款规模中所占的份额不增反降。相对中小企业对GDP、销售收入和上交利税的贡献率，中小企业占用的信贷资源是不足的，这从某种程度上说明中小企业的信贷需求没有得到很好的满足。
2.中小企业获得的长期贷款少，短期贷款多
相对于大企业而言，中小企业项目小、收益少、负债能力弱、信用等级低。并且中小企业的贷款对银行来说属于“零售贷款”，对大企业的贷款属于“批发贷款”。两者相比较，银行更愿意把钱投入周期长、收益高的大公司去，而中小企业只能得到中短期贷款，难以得到银行的长期贷款。
二、我国中小企业融资困难的原因
1.中小企业实力较弱，导致经营风险高
中小企业是指相对人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。[来自wwW.lw5u.cOm]在我国，中小企业多数都是劳动密集型产业，生产技术比较落后，工作人员素质不高，企业整体规模较小，我国中小企业的这些特点决定了其在经营方面具有很大的缺陷和不确定性，经营风险很高。
2.中小企业信用观念较差，导致融资成本高
目前我国中小企业的信用等级整体较低，某些中小企业为了壮大自身实力，编造引进资金和项目的虚假理由、制造虚假的经济合同、使用伪造的资产证明和产权证明来骗取银行和其他金融机构的贷款行为时有发生，因此许多中小企业不能列入银行的信贷支持行列，银行对中小企业的贷款也显得信心。
3.直接融资渠道缺乏
企业融资方式分为直接融资和间接融资，目前我国的中小企业大多采用间接融资的方式，即通过银行等金融机构进行融资，而直接融资的渠道相对匮乏。相对于间接融资而言，直接融资的双方具有较多的选择自由，而且融资成本较低，收益较高。通过股市来进行融资[来自wWw.lW5u.CoM]是中小企业直接融资的选择之一。但是创业板对上市企业的条件非常苛刻，几乎所有的中小企业都被拒之门外。
三、中小企业融资经验国别比较和借鉴
1.设立专门的政府部门和政策性金融机构
1953 年，美国国会通过立法，授权联邦政府在小企业办公室、小型军工公司、重建融资公司、小型国防企业管理署的基础上组建了联邦小企业管理局（SBA），作为直接隶属于总统的联邦政府独立工作机构，专门扶持和促进小企业的发展。尤其是帮助中小企业解决资金不足的问题。日本政府也在战后相继成立了中小企业金融公库、国民金融公库、工商组合中央公库等尤其直接控制和出资的中小企业金融机构，专门向那些缺乏资金但有市场、有前途的中小企业提供低息融资，保证企业的正常运转。
2.天使投资和风险投资
美国的中小企业融资受美国金融体系的影响，种子期投资特别活跃和发达，像著名的谷歌、雅虎和脸谱公司都接受过天使投资和风险投资，在接受投资以后，公司的发展速度和成长潜力都得到了很大的激发，也就是通过疏通融资渠道和降低融资成本的这些手段，才使得美国拥有了一大批世界级的科技公司。天使投资和风险投资不仅能给企业带来急需的资金，更重要的是投资人和投资机构能够依靠自己本身的经验和拥有的资源来指导中小企业的产品开发、市场营销以及发展战略的各个方面。
3“. 二板”证券交易市场融资
纳斯达克证券交易市场（NASDAQ）是在1971 年创立的，是由美国全国证券交易商协会为了规范混乱的场外交易和中小企业提供融资平台而推出的“二板市场”，美国的很多著名的互联网科技初创企业都在纳斯达克上市，截至2009 年底,美国97%的网络企业、94%的软件企业、82%的计算机制造企业,在其创业过程中都得到过纳斯达克市场的支持。比如谷歌和微软。推出“二板市场”以后也为前期的天使投资和风险投资提供了一个推出的渠道，极大的提高了中小企业融资的流动性。
4.互联网金融融资
近些年来，在以美国为首的西方资本主义国家涌现出了一种新兴的中小企业融资方式—互联网金融融资。其中又以众筹模式融资为主要特色。根据Massolution 公司的研究报告，2009年全球众筹融资额仅5.3 亿美元，2011 年则快速上升至15 亿美元；2007 年全球不足100 个众筹融资平台，到2012 年上半年则有450 多个。Kickstarter 目前是全球最大的众筹融资平台，它作为一个平台，让有技术有想法的公司从普通民众那里筹集到企业所需的前期发展资金。在短短的几年时间里，Kickstarter 就获得了巨大的成功，截至到2013 年1 月份，Kickstarter 已经总共为25000 个项目融资3 亿美元，而在2014 年3 月份，Kickstarter 宣布其融资总额已经突破十亿美元，这些资金来源与全球570 万人。一个典型的例子就是pebble，一个生产智能手表的厂商，成功在Kickstarter 上融资超过500 万美元。这足以证明众筹模式在西方发达国家的社会认可度和流行度，作为一种生产者和投资者“面对面”的投资方式，众筹融资模式的交易费用比较低，而且能把自己的产品理念直接表达给潜在投资人，这不仅有助于厂商获得资金，而且还能把自己的产品培养出知名度，获取潜在的消费者。
四、解决我国中小企业融资难的对策研究
1.设置专门的中小企业发展管理机构
美国在众多扶持和培育中小企业的措施当中，最具有意义和深远的就是成立了联邦中小企业管理局（SBA）,联邦中小企业管理局的成立使得美国在中小企业的发展，尤其是在融资这方面有了有个专门的高效的部门去管理，它能够通过直接或协调贷款给中小企业、但更多的是它作为一个拥有和高信用等级的机构给中小企业做担保，使其获得急需的贷款。另外在中小企业的财政援助和税收优惠方面也扮演了很重要的角色。
2.完善中小企业直接间接融资体系
首先，必须放开利率管制，因为中小企业的经营风险和财务稳定在客观上确实比大企业差。因而，银行理所应该要求一个更高的利率。所以在利率管制条件下，银行存在信贷歧视和信贷配给就很正常了。然后，必须加强社会信用的管理，因为社会信用是一个系统工程，是社会个人或组织能够无法胜任的，建立个人和组织的信用账户，使其违约成本远远高于其违约所获收益，这样就能够筛选出那些资质优秀的企业支持其发展。再次，优化中小企业的担保体系，我国中小企业无法获得贷款本质原因是缺乏抵押品，如果中小企业在担保问题上得到政府全方位的帮助的话，比如增加抵押品种类和抵押金额。那么它贷款的门槛和成本都会大大降低。再次，加强管理创业板，发达国家的优秀的中小企业基本上都在创业板上市融资，在融资后大多数都获得了快速的发展，成为一股税收和就业的力量。我国的创业板上市的企业要求偏高，让那些规模不是很大资本金不是很足的企业无法达到要求，进而丧失快速发展机会。因此我国的创业板在加强监管的情况下，适当放松对企业的上市要求是非常有必要的。最后，应该制定政策为那些给中小企业提供贷款的金融机构给予一定的税收优惠，让这笔生意变得更“有利可图”，增加其他金融机构向中小企业贷款的动力。
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作者简介院周虎渊1989- 冤袁男袁贵州毕节人袁研究生袁国民经济学袁谷建伟渊1990- 冤袁男袁北京昌平人袁研究生袁国民经济学袁徐英楠渊1990- 冤袁女袁黑龙江绥化人袁研究生袁国民经济学