王成方 浙江财经大学会计学院
摘要：中小企业在社会经济发展中占有重要的地位。但是，中小企业在发展过程中由于受到资本实力、抵抗风险能力的影响，具有非常高的财务风险。本文结合我国中小企业的实际情况，对企业发展过程中存在的财务风险进行了系统分析，发现我国中小企业普遍存在融资困难、企业管理者缺乏风险意识和决策缺乏科学性、内部监控不完善、家族企业导致管理上的缺陷等问题，进而提出建立合理的财务结构、建立内部控制制度、树立风险意识、提高决策的科学性、建立财务预警系统、聘用高素质的财务人员等化解措施。
关键词：中小企业；财务风险；投资风险；筹资风险；现金流风险
一、引言
我国中小企业的数量非常多，而且具有行业类别多、从业人员多的特点，在经济发展过重中具有重要的作用。然而中小企业的发展面临很多风险，财务风险是企业不可避免的，并且存在于企业发展的全过程。财务风险具有狭义和广义之分。狭义的财务风险指来自于企业自身，企业借款会使股东权益的可变性上升和偿债能力下降，从而面临财务风险、经营风险及资本市场风险。广义的财务风险指由企业外部原因产生的风险，计划赶不上变化，再多的策略方案都受各种难以预料、控制的因素制约，使得企业实现的最终收益和预期结果不一致，因而可能导致财务损失。然而，产生财务风险的因素不仅来源于内部因素还包括外部环境。目前中小企业的财务风险的表现形式主要有融资困难、资本结构不合理、内部控制制度不健全、决策规划缺乏科学性等。然而，很多中小企业的管理者缺乏风险防范意识，不能识别现实存在的财务风险，最后致使企业破产。本文对中小企业财务风险产生的原因进行系统分析，通过识别财务风险的类型，建立起完善的财务预警系统，对可能发生的财务风险进行预测，防范财务风险的发生，为企业创造一个更加安全的生产经营环境，对指导企业的健康长远发展具有现实意义。
二、中小企业财务风险的类型
1.投资风险
投资风险的产生主要是因为未来收益的不确定。投资风险存在于投资的整个过程，容易受外部环境的影响，主要有货币的购买力降低的风险、财务风险、银行利率变动的风险、市场变动的风险、变现风险、意外事故风险等。投资风险产生的原因主要有：投资决策者缺乏风险意识盲目投资，没有对投资项目进行科学的分析就随意做出决策；企业权责分配不明确、决策体制不健全、监督制度不完善、财务人员素质不高。
2.筹资风险
筹集风险分为两类：一类是企业成立时所有者投入的资金即权益性筹资风险；一类是企业通过向银行、金融机构、企业之间借入的资金即债务性筹资风险（蒋琪发，2000）。权益性筹资风险主要来源于投资收益的不确定性，不存在还本付息的压力。企业一旦经营不善导致盈利能力低下，股东的预期收益不能达到，对企业的盈利能力失去信心，股东就会减少或者不再对企业进行投资。债务性筹资风险的特点是企业筹资额越大，偿还的压力越大、偿债风险越高，而且企业在借入资金时就约定好了还款期限和还款方式，具有很强的约束力，如果企业不能在规定的时间内偿还本金和利息，企业会遭受更大的经济损失，银行作为债权人有权利把企业抵押的资产以低价变卖出去，也会收取罚息，企业的信誉会受到很大影响，信用等级也会被降低。
3.现金流风险
现金流风险指企业某一时间段的流动资金不能够满足同一时刻企业的资金运作，使企业正常运作受到限制，严重时会使企业面临倒闭或破产（杨升军，2008）。企业现金流风险不仅会受到企业日常经营收益的影响，还会受到政府对经济政策的调整、国内外政治局势的突变、各种自然灾害的突发等外部宏观环境的影响。
4.其他财务风险
企业的财务风险还受到外部的宏观环境变化的影响，外部宏观环境有：国家的政治法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境。例如国家对税率的调整会影响企业纳税情况，对银行利率的调整会影响企业存贷款的成本，对进出口政策的调整会影响进出口企业的纳税情况和企业利润。
三、中小企业存在财务风险的原因
1.融资困难，资本结构不合理
（1）资本结构不合理
融资方式主要有两种：一种是内源融资即把自己的储蓄转变为投资资本，一种是外源融资主要有发放企业股票、债券和向银行抵押贷款。在我国由于资本市场发展还不够成熟，对企业发行股票设置的门槛比较高，很多企业达不到发行股票上市融资的资格。很多中小企业选择向银行贷款，但是中小企业由于经营规模小、注册资金少、可以抵押的资产少、信用比较低、信息不透明导致银行对中小企业的贷款要求比较严格、程序也比较繁琐。如果中小企业的资本结构中负债占企业资本的比例很高，企业要承担利息的同时还会有到期无法偿还债务的风险，使企业的财务出现问题。
（2）资金回收策略不当，不良资产过多
部分企业为了提高市场占有率，促进商品的销售，会采用赊销方式销售产品，使企业流动资金减少易造成“呆账”，企业无法拥有足够的流动资金，陷入财务危机，严重时会导致企业经营失败。
2.企业内部财务监审制度不健全
较多中小企业由于管理者缺乏内部控制的意识，没有设立专门的财务部门，财务工作外包给会计机构代理，更谈不上建立起完善的内部控制制度。也有较多中小企业内部财务没有明确的分工、关系混乱，容易导致财务风险的发生；企业内部权责不明确，较多企业管理者独断专行，部门之间更是分工不明确，对资金和利益分配存在管理混乱的现象，使得资金流失很严重，财务安全受到威胁。此外，较多中小企业的管理者缺乏专业的会计知识，企业内部规章制度空乏，会计人员基本凭经验和直觉整理会计账目，往往会使企业内部账面不准确，造成资金损失。
3.企业财务风险意识淡薄，对财务风险的重视度不够
财务风险伴随着企业发展的整个过程，但是很多企业的管理人员缺乏风险意识。而且中小企业的资金有限，管理者侧重于企业营业额和利润的增长，不愿意将有限的资金投入风险控制上。许多中小企业的财务管理人员对财务风险的认识比较片面，而且观念比较陈旧。
4.企业财务决策缺乏合理规划，投资出现失误
财务决策的正确与否关系到企业的生存状况，财务决策失误会减少企业利润，甚至会使企业陷入危机。多元化的经营可以提高企业的市场适应能力，但是过度的多元化经营，一方面造成企业难以协调和控制，导致企业效率降低，另一方面使企业的资源和资金分散，不利于企业资金周转，扩大经营风险。
5.企业财务活动与多变的外部经济环境不相适应
中小企业由于财力、物力、人力的资源限制，其财务管理水平不能及时地了解到外部环境，这必然会使企业财务风险上升。当前，我国许多企业虽然建立了财务管理制度但是由于内部机构不明确，财务管理规章制度不完善，导致企业财务管理制度不能与外部环境变化相适应，企业不能及时预测出外部环境的变化，错过最佳时机，由此产生财务风险。2011 年11 月美高梅电影公司的破产，其原因之一就是不能适应市场需求的变化，该公司推出的影视作品内容老套，缺乏试听的震撼效果，导致收视不佳，最后走向破产。
四、化解中小企业财务风险的措施
1.建立合理资本结构，从总体上减少收支风险
（1）建立合理的资本结构
负债比例过[来自WwW.lw5u.cOm]高会导致财务风险，企业应持有的负债要在合理范围内，保证谨慎的负债比率，定期检查负债的额度，避免产生到期无力偿债或资不抵债现象，抑制财务风险的发生。只有这样企业才能为自己创造良好的融资环境，引入投资。在好的市场环境中，采取激进型的投资策略，并对影响[来自wwW.lw5u.com]项目发展的可预测的风险进行防范和准备，充足地应对一切难题。
（2）建立专门的信用管理机构，对赊销进行管理
赊销的增大会提高企业的应收账款额度，可是企业流动资金的额度会减少，不利于企业的投资和生产，企业应有自身的赊销上限，提高资金的回收，使资金能得到有效的使用，提高企业资金使用效率，降低企业经营风险，维护投资者利益，使经济效益最大化。
2.健全企业内部控制制度
企业的健康发展必须要有合理的制度作保障，面对多样化和复杂的风险，企业必须建立完善的内部控制制度。企业可以将部分资金投入到有专业人士建立的财务风险管理部门，专门对企业财务风险进行预测、分析、监控，为企业提供正确的财务建议，减少风险发生，从而获取较高收益。企业要强化治理结构和内控制度，形成完整的决策机制、激励机制和约束机制，还要建立监督监查机制，健全会计岗位和内部审计岗位。企业要给予内部审计部门充分的权利，让他们做好内部控制的评审和风险评估，任何人不得干涉他们的权利。
3.企业树立风险意识，加强风险管理
在市场竞争中具备风险意识，并能够学会分散风险是企业成功的关键所在。在市场经济中，收益往往伴随着风险，而且两者之间正相关，高收益代表着高风险。因此，企业期望获取更高的收益时，不应只考虑到经济效益，也要树立风险意识，并做好防范的准备。
4.提高财务决策的科学性
很多财务人员在决策时凭借自己的主观判断或者以往的经验来做出财务决策，这种缺乏依据的决策往往会使企业陷入财务风险。企业必须采用科学的决策方法，对各种可行方案进行分析和评估，同时要考虑到各种能够影响方案的因素，最后从中选择最优的方案。中小企业管理者要改变独断专行和凭借自己主观判断的决策习惯，在进行决策时要听取财务管理部门给出的意见，还要结合企业自身的实际情况，以理论和数据作为决策的依据。
5.建立财务预警系统和财务分析指标体系
企业还面临着很多不可控的因素，例如：市场的变动，国家调控政策的变动，汇率的变动，通货膨胀等外部的宏观环境。这些不可控的因素会影响企业的经营风险。对于这些不可控制的因素企业需要建立财务风险的预警机制，在市场发生变动之前能够预测到，给企业充足的时间来采取应对措施。
6.聘用高素质、高技能的专业人员或相关机构
高素质的理财人员经过专业的风险防范培训，有类似的防范经历和手段，如果引进他们并使其熟悉本企业的内部运作状况，还让其充分发挥专业性，那么，他们会及时发现企业存在的财务风险，并能够采取积极有效的措施化解财务风险，使企业损失最小化。
参考文献：
[1]蒋琪发.财务风险的特征及其控制途径[J].江西财经大学学报,2009（3）：44-47.
[2]杨升军.试论企业财务风险的控制与管理[J].会计之友,2008（12）：32-33.
作者简介：王成方（1983- ），男，汉族，瑞安人，浙江财经大学会计学院讲师，博士，研究方向：财务会计与资本市场