黄美佳 王成方 浙江财经大学会计学院
摘要：中小企业普遍发展艰难的重要原因之一是应收账款回收的滞后性而导致的资金紧张。本文以安防业企业浙江大华技术股份有限公司为例，从应收账款规模、应收账款增长性、应收账款风险三个方面来评价其应收账款的质量。分析发现大华股份的应收账款质量一般，需要协调应收账款与营业收入的增长速度，并加强应收账款的事前管理和责任管理等。
关键词：应收账款；大华股份；海康威视；安防业
一、引言
随着互联网的深入，社会安全意识不断提高，安防业近年来发展迅速。激烈的市场竞争提高了以企业信用为基础的赊销比例，赊销在提高企业销售额的同时带来了大量应收账款问题，应收账款质量的好坏影响着企业运转的效率。加强应收账款质量评价，推进针对安防业应收账款的管理是缓解安防业资金短缺和财务风险的重要性措施（杨玲，2013)。杭州海康威视数字技术股份有限公司（以下简称海康威视）和浙江大华技术股份有限公司（以下简称大华股份）目前是安防行业的双寡头，其营业收入之和占到行业60%以上。本文以大华股份为研究主体，并且与行业龙头海康威视进行比较分析观察两者差距。2013 年大华股份销售额占行业23%，应收账款占营业收入42.8%，应收账款对大华股份的发展至关重要。
本文根据大华股份和海康威视2010-2013 连续四年披露的年度报告（年度报告均从巨潮网上下载）计算应收账款占流动资产的比重、应收账款占营业收入的比重、营业收入增长率与应收账款增长率之差、应收账款周转率四个指标，通过应收账款对资产变现能力和增值能力影响来分析应收账款质量。为真实反映应收账款规模，本文选取的应收账款为扣除坏账准备之前的应收账款，即各年财务报表附注中的应收账款总额。分析发现大华股份和海康威视应收账款均逐年增长，规模不断扩大，对比而言海康威视应收账款发展趋势更加稳定，同时其应收账款的周转次数四年平均比大华股份多出2.6 次，应收账款总体质量更好。目前，大华股份的应收账款总体质量为一般，其应收账款各项指标波动性大，应收账款周转天数较长，公司正处企业高速发展时期，需要在事前、事中和事后加强应收账款管理。
二、大华股份应收账款规模分析
浙江大华技术股份有限公司是2008 年5 月在A 股上市的公司，公司连续6 年入选《A&S》“全球安防50 强”（2013 年位列前十），2013 年IHS 机构权威报告全球安防视频监控市场占有率位列第二，全球DVR 市场占有率位列第二。
应收账款占营业收入的比重能定量直观地展示应收账款对公司营业收入增减的贡献度（杨玲，2013）。大华股份四年来应收账款占流动资产的比重为27.36%、38.14%、37.86%、43.18%，应收账款占营业收入比重为27.83%、33.26%、30.15%、42.81%。四年来大华股份的营业收入和应收账款不断上涨，应收账款总体规模不断扩大。
大华股份应收账款占流动资产的比重在2010 年到2013 年间上涨了15.82%，基本稳定在40%上下。应收账款占流动资产的比重过大会影响企业的资金流动性，同时会增加应收账款的机会成本、坏账成本和管理成本，进而影响公司短期偿债能力和营运能力。
应收账款占营业收入的比重也是逐年递增，由2010 年的27.83%上升到2013 年的42.18%，仅在2012 年时出现了小幅度的回落，主要是公司实施了严格有效的应收账款管理制度。应收账款占营业收入的比重越大说明公司营业收入构成中未回款的销售收入份额较大，回款风险越大，收入虚增可能性较高。海康威视应收账款占流动资产的比重四年增长了15.26%，比重稳定在20%上下，应收账款占营业收入的比重共增长12.82%，大华股份增幅为14.35%。对比发现大华股份应收账款占营业收入比重偏高，其在应收账款的回收管理上落后于海康威视，坏账风险更大。
三、大华股份应收账款增长性指标分析
营业收入增长率与应收账款增长率差额指标反映同一会计期间营业收入增长与应收账款增长之间的关系与差距，两者比较可以获知公司销售额的增长幅度，借以判断企业发展状况是否良好。
大华股份营业收入增长率总趋势呈下降趋势，从2010 年的81.39%到2013 年的53.21%，其营业收入增长的百分比均值为60.04%。公司营业收入总体增长率乐观，企业发展良好。与之平稳发展相反，公司应收账款增长率总趋势成波动性上涨，2010 年-2013 年共增长了73% ，2012 年应收账款增长率下降至45.11%，随后一年应收账款迅速扩张，增长率为117.56%。营业收入增长率与应收账款增长率之差是衡量应收账款对营业收入的贡献程度的指标。2010 年和2012 年大华股份该指标大于零，而在2011 年和2013 年，营业收入增长率与应收账款增长率差额小于零，2013 年时差额绝对值达到64.35%。结合应收账款占营业收入的比率分析，公司应收账款对营业收入增长的影响日益扩大，营业收入增长很大程度上是来源于赊销收入的增长，这是一种危险信号，一旦应收账款出现大量坏账将导致营业收入不能真正实现。
同期对比行业龙头海康威视，其四年来营业收入增长率与应收账款增长率总体均呈下降趋势，2013 年略有回升，即其营业收入增长率一直高于应收账款增长率，两者差额保持在30%左右。结合应收账款占营业收入比例，海康威视的应收账款对营业收入的贡献程度较小，销售收入的及时回款能力较强。综上所述，在应收账款增长性指标上，大华股份应收账款质量不高，表现不稳定，其应收账款大幅增长但却没有同时大幅增加营业收入，企业资金链的风险增大，整体应收账款的回款压力增大。
四、大华股份应收账款风险性指标分析
应收账款周转率是衡量应收账款汇款效率高低的重要指标。根据相关数据计算大华股份2010-2013 年应收账款周转率为4.24、3.82、3.93、3.20，应收账款天数为84.82、94.32、91.65、112.47。总体上，大华股份应收账款周转率呈下降趋势，公司的回款能力在下降。主要原因是面对大机构时，大华股份的话语权不强，为扩大业务范围只能增加信用期，扩大赊销范围，造成应收账款账期变长，应收账款周转率下降。2012-2013 年，公司应收账款周转率降幅较为明显，除了上述原因外，公司2013 年末应收账款增加了118%，增加的应收账款为1251 百万，而营业收入增长率却只有53%。应收账款增幅如此之大的原因在于2012 年执行了严格的应收账款管理制度，减缓了2012 年应收账款的增长，显而易见2013 年公司并未将2012 年的应收账款管理制度贯彻到底。
海康威视的应收账款周转天数从2010 年的41.42 天增长到2013 年的75 天，整体呈上升趋势。这主要是受行业特点影响，安防行业需求增大，企业大力扩展业务，而他们的主要客户群体———政府机构，又因为地方债务的问题，延迟付款，导致公司回款速度下降，行业应收账款周转天数增加。
五、大华股份应收账款质量总体评价
1.应收账款规模较大，且呈上升趋势
据上文分析，大华股份应收账款总量大且呈逐年上升趋势，公司的应收账款总量庞大，形成巨大的资金链风险，资金链一旦断裂，等待企业的可能就是破产。而且其增长率的整体趋势也是呈增加趋势，其中2012 年增长率显著下降的原因是公司加强了应收账款的催收管理，但2013 年应收账款增长率随即迅速增长，增长率高达118%。公司应收账款信用监督力度有待加强。
2.应收账款占流动资产、营业收入比重偏大
随着公司赊销不断扩大，大华股份应收账款占流动资产、营业收入比重都呈现逐年上升趋势。和海康威视比较，大华股份应收账款比重偏大，销售收入中未回款的数额大，可利用的流动资金少，回款风险更大。
公司应注重加强应收账款的控制，对自身销售制度以及应收账款等管理措施等方面进行全面自查，详细了解应收账款对营业收入占比过高的原因，建立合理的催收机制，在以后的会计年度保持应收账款占流动资产比重在合理范围内，保持公司稳健发展。
3.营业收入增长率与应收账款增长率的差额波动较大
营业收入增长率与应收账款增长率之差越大，表明应收账款对营业收入增长影响越小，应收账款质量越高。大华股份营业收入与应收账款增长率的差额波动较大，坏账风险大，公司亟需建立一套完善的应收账款管理机制并严格贯彻落实。
4.应收账款周转率不高，且呈下降趋势
应收账款周转率能直观地反映销售收入的回款效率，是衡量资产变现能力的重要指标，周转率越高表明公司应收账款质量越好。
四年来大华股份应收账款周转率整体呈下降趋势，应收账款中周转天数逐年增加。同期对比，海康威视的应收账款周转优于大华股份。其原因是大华股份虽然是行业第二，但实际业务量只有海康威视的1/2 左右，且海康威视具有国资背景，在对客户的议价能力和话语权方面比大华股份强，客户资源更加优秀。
六、提升大华股份应收账款质量的建议
1.加强事前信用管理
据相关资料统计，通过对事前欠款的有效管理可以防止70%的呆坏账的产生。加强事前控制，前期先对客户进行全面的了解，包括相应的资信调查，并据此建立相应的客户信用档案，对资信一般的客户尽量采用现款交易，降低回款风险，减少回收货款时产生的费用。同时客户档案需要时常更新，可以建立专门的信用管理机构，对客户档案进行调查和更新。大华股份近年来致力于中东、欧美等国外市场的发展，因此更应该注重客户的信用情况和合同条约，尽量避免由于汇率政策等带来的风险。
2.加强对应收账款日常管理和控制
加强应收账款日常管理，首先加强应收账款的内部控制，充分发挥内部审计的监督作用，完善监控体系，检查内部控制制度的执行情况，如重大差错、内部舞弊等情况。其次公司要加强对应收账款的账龄管理。一般来说，客户拖欠账款的时间越长，催收的难度越大，产生呆坏账几率就越高。公司应结合安防业的行业特点制定合理的信用期限，定期做好应收账款的账龄分析，密切注意应收账款的回收情况和相关的变化，积极催讨逾期账款，并通过账龄的分析结果，指导业务部门和财务部门的工作，以加速营运资金的周转。在对应收账款账龄的结构分析中，要把过期债权款项纳入工作重点，调整并研究新的信用政策，提高应收账款的收现效率，同时加强对应收账款回收情况的监督（潘丽萍和蔡香梅，2012）。
3.加强应收账款的责任管理
首先要选拔好销售人员，加强销售培训尤其是在销售合同与应收账款这方面。其次加强对营销人员的控制，将应收账款收款责任落实到销售人员，由销售部门和财务部门共同承担应收账款回款责任，尽可能将催款责任量化到涉[来自www.LW5u.coM]及销售业务的每个相关部门的相关人员。将销售人员的考核和工资将与其负责的应收账款回收情况挂钩，业务员离职时必须办理相应的责任移交手续（马程琳，2007）。随着以欧美为代表的传统安防市场需求的回升，以及中东、拉美新兴市场地发展，大华股份在扩大其市场份额的同时必须加强应收账款的责任管理，优化企业资金链。
参考文献
[1]杨玲.我国制造型上市公司应收账款质量研究[D].中国地质大学，2013(05).
[2]潘丽萍,蔡香梅.创业板上市公司应收账款质量问题探讨[J].现代经济信息,2012(02):14[来自wwW.lw5u.com]2-143.
[3]马程琳.谈当前应收账款管理中存在的问题和对策[J].特区经济,2007(3):80-82.
作者简介：黄美佳（1993-），女，汉族，浙江台州人，浙江财经大学会计学院，本科生，从事财务会计研究；王成方，浙江财经大学会计学院讲师，从事财务会计与资本市场研究