程小桐 冀中能源集团财务有限责任公司
摘要：2013 年1 月1 日最新的巴Ⅲ理论在中国首先落地实施，新的资本管理办法对中国金融业的资本管理提出了更严格的要求，对金融业的风险资产管理赋予了更艰巨的任务，金融创新迅猛发展，利用金融工具谋取更高利益已不再是唯一方向。新资本协议在全球推进之时正值这次金融危机爆发蔓延扩散之际，人们从危机中学到的教训之一就是更加重视风险资产管理和风险监管的前瞻性、主动性和预见性，并且进一步认识到新资本协议倡导的正是这种面向未来的前瞻。
关键词：风险资产；资本充足率；资产配置
一、资产配置的理论基础
1.风险资产。集团财务公司依托集团、服务集团，其业务功能与专业银行的业务有一定差距，从业务类型上看无非结算、信贷、外汇、理财、咨询顾问等一些有限业务，看似平凡的业务要能做细做精，做好资产的合理配置却非常不简单。不同业务存在不同的风险形式，新资本办法中引入了信用风险、市场风险和操作风险的综合概念。首先，参考一下我们公司2014 年6 月风险加权资产的构成比例图：
信用风险资产占比94%，占据了主导地位，市场风险和操作风险占比不高，认识信用风险并合理配置信用风险资产也就成为风险管理的关键。
2.风险资产分类。（1）安全性资产。现金、黄金、存放央行款项；持有我国中央政府、中国人民银行、我国政策性银行的债权(持有债券）；持有我国中央政府投资的金融资产管理公司为收购国有银行不良贷款而定向[来自www.lW5u.com]发行的债券；对评级AA- 以上的国家或地区的中央政府和中央银行的债权；对多边开发银行、国际清算银行及国际货币基金组织的债权。
该类资产特点：无经营风险，不需要资本占用，带来的经济利益低。（2）低风险资产：①对公共部门实体的债权（收入来源于中央财政），风险权重20%；②对其他商业银行的债权（存放同业款项）———原始期限3 个月以内，风险权重20%；③对其他商业银行的债权（存放同业款项）———原始期限3 个月以上，风险权重25%；④对评级AA- 以上国家或地区注册的金融机构和公共部门实体的债权，风险权重25%；⑤对评级AA- 以下国家或地区注册的金融机构和公共部门实体的债权，风险权重50%；⑥对符合标准的微型和小型企业的债权（给小微企业的贷款），风险权重75%。（3）高风险资产：①对不符合评级标准的中央政府和中央银行的债权；对我国中央政府投资的金融资产管理公司的其[来自www.Lw5u.com]他债权；对我国商业银行及其他金融机构的债权，对一般企事业债权（普通贷款），其他表内资产，风险权重100%；②等同于贷款的授信业务即表外资产被转换成表内的资产，例如，承兑、保函、承诺和信用证等对金融机构的股权投资（持有股份），风险权重250%；③被动持有的工商企业的投资，风险权重400%；④对工商企业的其他股权投资，风险权重1250%，该类资产特点：经营该项资产业务能给公司带来较高的经济利益流入，但该部分资产的资本占用较高，有的风险资产甚至需要配备翻倍的资本才能弥补风险损失。此项资产业务开展需要审慎，考虑风险和收益的平衡，应在业务存续期对业务进展实施全程监控。
3.资本充足率。资本充足率即为资本与风险资产的比率。资产业务被风险量化后，某项业务具有的风险暴露就能准确地计算出来（风险暴露= 风险资产金额×风险权重），依据资本充足率计算原理，资本占用的多少也就容易量化得出：“资本= 资产风险暴露量化金额×资本充足率”。
二、资产配置的现实分析
1.资产配置现状。我们的资产业务主要包括了贷款、存放与拆放同业，承兑、担保、信用证和股权投资等，而贷款资产仍然是集团财务公司最大最明显的信用风险来源，参见以下资产配置图：（数据来源2013 年）
2.资产配置过程。“资产配置”是为了实现一定财务目标及管理目标，把自有资金及吸收资金等多种资产进行分配的过程，此过程需通过三个环节完成：（1）根据公司发展规划和资本补充计划，明确资本充足率目标，提出经济资本总量和增量控制目标。（2）在各业务部门之间进行协调平衡分配。（3）根据经营目标，对经济资本增量的一定百分比进行战略性分配。
三、资产配置的探讨
1.针对集团财务公司，业务投向作出几点提示：
适量增加对符合标准的小微企业贷款。
《新资本办法》降低了对符合标准的小微企业的风险权重，积极支持小微企业贷款是资产配置改革的一个方向，随着资本市场发展、金融脱媒、金融市场的竞争会导致大中企业信贷业务利润空间日益收窄，在农村城镇化、农业产业化以及农民非农化过程中，必然涌现出一些小微企业，需要信贷资金支持，所以只要通过恰当的渠道，及时把握小微企业的信用状况和发展趋势，辅以信息系统的支持，在对符合标准的小微企业贷款领域会取得丰硕成果。表外业务的发展：开展电票业务的优势。
（1）保证金的沉淀：企业申请开具电子银行承兑汇票，作为承兑人的财务公司一般都要收取一定的保证金，这些保证金可以在同业账户中存放，增加金融往来收入。（2）企业收到的电子银行承兑汇票，其承兑后所产生的资金也会沉淀在我们的资金池里，增加资金的来源
2.积极开展中间业务。积极把握人民币利率上行以及汇率波动加剧的市场时机，开展结售汇业务，实现收益价差，带动非利息收入增长，发展委托贷款、基金代销、代理保险等业务，实现代理业务收入跨越式增长。为资本补充提供广阔渠道。
四、结束语
抓住《新资本办法》的实施机遇，提升财务公司风险管理能力，以风险管理促进业务转型———集团财务公司应走将资产业务与中间业务以及公司业务并重的发展模式和盈利模式，从资本补充渠道分析，我们可以通过发行金融债券改变资产、负债的期限结构的匹配，获得中长期资金运用，将符合条件的债务资金作为二级资本的补充，通过发行股票，筹集永久性营运资金等。《新资本办法》的诞生，给我们带来了新的发展机遇，如能有效实施必将指导我们在实践的运用和开展业务的安全探索中顺利前行。
参考文献：
[1]郭宏伟.商业银行风险与资本[J].风险管理.中国金融出版社2010，（1）：17~20.
[2]王岩玲.风控—财务公司之盾[J].回顾与前瞻，2013，（1）：103~104.